好问题。
1.8万亿的工行，3000亿多年利润，看起来便宜，但它背后是36万亿的负债，1.8万亿买的可不仅是它的年利润还有它巨大的负债。
2.1万亿的茅台，700多亿年利润，看起来挺贵，但它背后是1500亿＋现金储备，越老越贵的26万吨基酒，和一个超级品牌（而银行则没有什么差异化）。
打个不恰当的比方，好比两个人，一个是背一屁股债，但天天宝马香车，大进大出，靠借新债还旧债活着。
一个是本分持家，量入为出，家有余粮，且年年有余。
我不懂银行，只能用老百姓的认知水平来思考这个问题。

茅台的钱都在银行，银行没钱的时候，茅台有钱也拿不出来。

不懂银行的人，只知道银行业是高杠杆行业，只看到银行业的表象特征，而没有看到银行业的产业本质与根本属性。
其实，从足够长的时间视角看，银行业是确定性最高的行业。
$招商银行(SH600036)$
$兴业银行(SH601166)$

市场，高度有效！这是我一年来学习估值得感受！楼主的那个观点，可以类似几年前的我，估值的门外汉。低市盈率市净率天下无敌，其他的贵的吐血，茅台巨大泡沫就值400块

茅台22年末增持了，可不是减持。
工行的利润只有30%分给你，茅台90%都分了。
工行增速5%，茅台增速15+%。
一个高杠杆，一个0杠杆。
都有价值可以投资。

好问题。
1.8万亿的工行，3000亿多年利润，看起来便宜，但它背后是36万亿的负债，1.8万亿买的可不仅是它的年利润还有它巨大的负债。
2.1万亿的茅台，700多亿年利润，看起来挺贵，但它背后是1500亿＋现金储备，越老越贵的26万吨基酒，和一个超级品牌（而银行则没有什么差异化）。
打个不恰当的比方，好比两个人，一个是背一屁股债，但天天宝马香车，大进大出，靠借新债还旧债活着。
一个是本分持家，量入为出，家有余粮，且年年有余。
我不懂银行，只能用老百姓的认知水平来思考这个问题。

买茅台，赚的真金白银，工行赚啥？庞氏

我以前买过几年银行，说实话我看不懂银行股的财报，相比较而言茅台的财报能看得懂，我不敢买人云亦云的便宜货，更加不敢把全部的家产压在我自己并不能看懂的东西上，当然工行很安全，不过我以前投银行的时候，也是四大行分着买的，以前银行还有一个净资产推高股价的扯淡故事，后来在浦发银行破产了，那件事也让我明白了银行的净资产太扯淡。

茅台22年末增持了，可不是减持。
工行的利润只有30%分给你，茅台90%都分了。
工行增速5%，茅台增速15+%。
一个高杠杆，一个0杠杆。
都有价值可以投资。

一个酒厂，抵得上一个中国最大的商业银行，请问正常吗？别的国家也是这样不

金融危机一旦发生，就知道茅台的强大了

银行是国家的命脉，茅台不是吧

开玩笑，这么说吧，假如工商银行和茅台都是你的私产，你自己衡量工商银行和茅台你多少钱卖。

一个只需要水和粮食毛率90多不怎么需要成本的过15-20年本金为0，另一个每年需要投入几万亿钱还有可能变成坏账的可能。

百分百工商银行，傻子才选茅台，如果这两个都放开股权随便买，工商银行最少值5个茅台