$洋河股份(SZ002304)$
估值很重要，但是我看普遍给予洋河的的估值都偏差太大。
个人推演一下：低估市盈率8-10倍，净利润按照：100亿。
洋河的低估区域：800-1000亿。折中900亿。
站在未来10年的角度，净利润增速保守估计2%，对应净利润是121.9亿，市盈率按照12倍的计算，对应合理市值：1462.8亿。
目前市值：1284亿。距离900亿的特别低估区域，还有30%空间。（市场情绪特别差的时候才会出现）
洋河的合理低估区域：1000-1100亿（按照10-11倍估值，净利润取100亿），对应下跌空间14%-22%。
没有一直下跌的公司，洋河经历过几年的调整，今年或者明年上半年大概率会有探底到底部区域的可能，后面震荡调整1-2年，估计也差不多5年左右时间，能解套和盈利。每股按照4元的股息，到第5年，我的成本将会下降12元，再加上后续的增持，估计成本价会降到80-85左右。
盈利的可能性，大概率是从第5年开始出现，那时候也差不多1万股就收集完成了，甚至股数更多。每年有个4-5万的分红，外加股价的修复，所以我还是有信心和实力，把白酒股票做盈利的。
恐惧吗？我不会害怕股价下跌。