虽然不是全部,但是我个人觉得高股息的票都是垃圾,原因见以下3种情况。
1- 名为分红,实为减持
某公司,大股东想减持手里的股份套点钱,但又不肯降低持股比例,如何两全其美?
办法当然有,就是大比例分红。
举个例子:某股单价10元,超大比例分红,每10股分红20元。分红后,股价除权为8元。大股东在不需要公告,不影响股价的情况下,成功减持20%。还博得的一个高股息的美名。
A股里这种票比比皆是,比如某车,某钢。所以你可以看到很多很奇怪的现象,很多公司,看看每年赚很多钱,但复权可以几年,股价根本不涨,甚至越来越低,乃至接近到1块钱左右的退市警戒线,确还要大比例分红套现,观察了下,某些钢铁,建材股里面很普遍。掏到最后,剩个空壳,财务爆个雷,几年的烂账假账亮出来退市,大股东早就掏干净了。
2- 靠天侥幸多收了三五斗,赶紧想办法掏出来
周期股,农业股里面见的尤其多,还有一种更加恶劣的银行和券商股。周期股在不好的年份里,可以亏到姥姥家,挂上ST家常便饭,搞不好还要卖掉几套大城市房子撑一把。但是遇到好年份,比如某年煤炭紧缺了,某年有色来行情了,他可以一把赚一大笔钱。这种基本靠天收。这多收了几斗米,大股东就不安分了,因为都是靠天收,根本没能力把侥幸赚来的钱再创造更多价值。所以必须要把钱搞出来,因为知道不搞出来,明年就又亏光了。
至于银行和券商,更加恶劣,大牛市韭菜活跃了,多赚了点钱,公告赚了几百亿,其实都拿来内部发工资奖金了。再搞个大比例分红,说起来股息真的好看,其实除权后等于0。回头马上又配股,增发,配债,从全体股东身上一口把血吸回来,名目都是什么补充流动性。财报上写的赚的难道是假钱?
3-大股东缺钱救命,眼睛红了,借钱也要分红
地产股里很多这种,还有就是贫困地区政府旗下的国有企业。
PE看上去很低,其实都是假钱,一把烂账看不懂,说说赚了很多利润,债券到处违约,银行逼债,眼睛都充血了。到了分红时候,不管公司真帐假账,就算借钱贷款,也要大比例分红,给大股东输血。关你股东死活,退市也无所谓。
公司适当分红,给股东一些流动性回报是没有问题的。而公司用赚来的钱不分红也好, 或者甚至去增发要钱,只要是为了经营便利,创造更大的价值,都没有问题。但是现在A股上这些高股息的公司,看着真好笑,拿这个当投资标准,也不知道怎么想的。
再多说一句,还有很多公司大比例真金白银掏出来回购,也要怀疑下,是不是这些公司内生性创造性降低的信号。因为这些钱,本来可以用来创造更多的价值,有了更多的价值,自然股价会体现价值,用股东的钱去撑股价,岂不是本末倒置?是不是说明公司的价值到头了?
$爱尔眼科(SZ300015)$ $中国中免(SH601888)$ $欧普康视(SZ300595)$ ,五粮液,通策医疗