文章首发在鹅同名号——黄老邪财经
晨光股份2023年营收创下历史新高，达到了233.5亿，同比增长16.78%。
归母净利润达到15.27亿，同比增长19.05%。
扣非净利润达到13.98亿，同比增长21%。
经营性现金流入净额同比大幅提升93.57%，达到了26.2亿。
这是一份非常漂亮的成绩，尤其在当下这个寒冷的经济环境中。
也达到了我之前的预期。
先说公司的渠道布局，因为这是核心竞争优势。
截止到2023年12月31日，公司拥有一级合作伙伴36家，二三级合作伙伴1200家，同比无变化。
公司的零售终端依然保持在7万家，说明目前的体量是符合当下实际的，是合适的。
值得一提的是，公司的零售大店表现亮眼，不仅扩大了规模，还首次实现了盈利。
公司零售大店总数创下历史新高，达到659家，同比增长22%。
晨光生活馆41家，同比减少19.6%。
九木杂物社(直营) 达到417家，同比增长23.7%。
九木杂物社（加盟）达到201家，同比增长32.2%。
再看公司各分项业务情况。
传统业务中的书写工具、学生文具、办公文具均实现毛利率的微提升，提升幅度大概1%-2%。
书写工具的单价从1.1元提高到1.19元。
学生文具的单价从0.6元提高到0.64元。
办公文具的单价从1.8元提高到1.83元。
九木中产品单价从33.64元提高到37.15元。
办公直销的产品单价从18.59元提高到26.18元。
可喜的事，单价提高后，销量也并没有太大影响，除了书写工具外，其他产品均实现了量价提升。
传统业务营收大概100亿，同比增长11%。
办公直销营收133亿，同比增长22%。
直销部分的增速下来了。
令人遗憾的是，传统业务板块的净利润率并未恢复到2021年之前的14%左右。
2023年依然同2022年持平，在10%。
而办公直销部分的净利润率有所下滑，从2022年的3.39%滑落至3.01%。
公司九木杂物社实现营收12.4亿，同比增长53%。
净利润首次扭亏为盈，达到2600万。
九木是晨光未来的一大看点，是否能抓住消费升级，顺利实现产品提升和拉力，就看九木的表现了。
从目前看，公司的战略是清晰可见的，逐步加大九木的开店数量，实现高端文具的站位。
目前来看，九木的净利率只有1.95%，依然具备成长空间。
前提是，我们经济能顺利发展，居民生活水平依然可以提高。
我在昨天的发文中也提到了，对于上述这一点，我是乐观的，深信不疑的。
公司还有一个变化就是，2023年公司书写工具收入占整体制笔行业规模有所提升。
2023年的行业规模是136亿，比2022年减少5亿。
而晨光占行业比重，从2022年的15.38%，提高到16.71%。
说明从同行那边抢到一部分市场份额。
这跟当下的市场环境和行业发展趋势，是比较符合的。
随着双减和整体学生人数的减少，同行之间的竞争将会更加激烈。
对了，2023年公司相应号召，积极提高分红率，从之前的30%提升至50%，这是个好事情。
说完年报，我们再看2024年一季报。
2024年一季度晨光实现营收54.8亿，同比增长12.37%，扣非净利润同比增长11.1%。
晨光依然在成长。
其中书写工具的毛利率继续提高，从2023年的41.94%提高到一季度的43.83%。
同时，公司的九木杂物社依然处于快速扩张中。
一季度新开直营店18家，加盟店3家，践行了公司的发展战略。
整体上来看，晨光股份在艰苦的2023年，取得这份成绩，着实不易。
也从侧面体现出公司的韧性和较强的竞争实力。
随着未来学生数量及人口整体的减少，公司的业务增长主要依靠价升而不是量涨，这方面通过公司积极布局九木杂物社，也可以看出来。
高端化、精品化是未来的一个大趋势。
不过，晨光的发展，也有一定的问题。
以科力普为主的办公直销业务，体量上来之后，营收增速也在下降，同时利润微薄，毛利率下滑。
该项业务产生了大量的应收账款和应付账款，有一定的坏账风险。
而文具行业总是充满着艰辛和竞争，品牌在价格面前，优势尚未凸显，传统业务的增速可能会逐渐走低。
当然了，任何企业的发展，总是充满变数。
期待晨光高端化成功的那天，那时的我们，都会为拥有一套晨光的文具而感到自豪。