$洋河股份(SZ002304)$ $古井贡B(SZ200596)$ $贵州茅台(SH600519)$
文章首发在鹅厂同名号——黄老邪财经。
这两天关于洋河的讨论有很多，别人的清仓行为正确与否，我觉得不重要。
但在这次投资经历中，能学到什么，这对于我们未来的“钱程”，很重要！
由洋河引发的白酒讨论，不得不让我再次反思：
白酒的核心竞争优势，到底是什么？
我觉得，一家企业的核心优势，应该是自己独有的，而同行没有并且很难获取的东西。
例如，茅台的品牌认知、红色背景、特殊背书、酿造区域等等。
我有时候也会经常问自己：
洋河的核心竞争优势到底是什么？
跟同行们比，它有什么不一样的？
以前我们可以说是三三制股权，因为这个是上市前的基因，同行们很难模仿了。
现在这一点因为纷争事件应该是落下帷幕，甚至成为发展的掣肘。
如今能称得上优势的，只有基酒存储和基酒产能了。
这方面短期内同行难追，但未来还是有可能追上的。
至于酿酒大师、品酒团队的荣誉，并不能算独有，同行们通过各种“努力”，也不是不能拿下来。
其他的渠道、营销等能称得上优势的东西，是无法构筑出御敌于国门之外的护城河的。
由此我想到，古井的核心优势，又在哪里？
是名优酒的基因？
是古井这个名字蕴藏的文化故事？
是团队强大的厮杀能力？
还是B股的低估值？
或者是供应链金融？
我并不是很确定，我总觉得上述这些优势，好像其他家也有，或者也能拥有吧。
这也是我一直没敢再加仓古井的原因之一。
思来想去，似乎能称得上拥有强大护城河的，唯有茅台了。
我之前有一个想法。
白酒企业的成功，在很大程度上，是努力加运气的结果。
或者说，在正确的时间，恰好做了正确的事情。
就是在不同的年代，做出了符合彼时经济水平的产品，选择了适应当时社会的销售策略。
时代在发展，社会在变化，以前的打法未必适合现在，现在的成功，也未必能持续将来。
能洞悉未来的经营者，不能说闻所未闻，但起码是凤毛麟角。
不过有一点始终没变：
牌桌上的玩家，似乎永远是这一拨人。
几十年了，茅五泸洋汾也都还在，无非是庄家轮流坐的问题。
所以我才讲，可以给洋河点时间。
其实在白酒这个永续存在的行业里，谁又能说自己永远不行，或者一直很行呢？
这是一个容错率很高，比较禁得起折腾的行业。
是一个五娘出血口很多但依然稳健的行业。
是一个泸州疑点重重但不断新高的行业。
会不会是一个洋河缓慢增长但突然爆发的行业，我并不知道。
但我觉得，可以给个适当的仓位（自己来定，拿着心安即可）看一看，等一等，想一想，选一选。
投资嘛，不就是这样。
谜一样的结果，未知的刺激，能从中学到点什么，就挺好了。