作为股市中的一颗小韭菜，我一直都想知道决定股价变化的关键因素是什么？是K线走势吗？是公司的基本面吗？还是隔壁王二狗今天穿的衣服颜色呢？看了很多关于这方面的文章结合自己的体会，我认为决定股价涨跌最关键的因素是：企业的业绩和行业的估值。
下面就从这两个方面讨论一下他们之间的关系。
一、企业业绩发生变化
1、净利润率持续稳定增长；行业估值稳定不变
大部分的白马股属于此类
这种业绩持续增长有几种类型：
（1）产品不停升级迭代。行业景气度高。（澜起科技、立讯精密）
（2）新开拓的市场，广度和深度够。（歌尔VR）
（3）产品存在提价预期（必须消费品，涪陵榨菜、海天味业、茅台）
这种情况你只赚业绩增长的钱。
假设公司第一年每股收益是一元，市盈率是10倍，则当年的股价为10元。随着时间和业绩的增长，在公司估值不变的情况下第五年股价为20元。
2、企业由于某些特殊原因业绩突然爆发或逆转。但行业属性和估值没有变。
（1）资源类的周期股。紫金矿业、中远海运
（2）猪瘟导致供需失衡。牧原股份
二、行业估值发生变化
（1）业绩无明显变化，但行业的逻辑发生根本改变。
蓝色光标（之前是媒体广告的估值，突然变成元宇宙的估值）
反面例子：
地产股、教育培训行业
业绩持续向好，估值持续下降。（牛市买入了好公司）
（2）行业被误判估值下杀，但企业基本面没变。从而产生行业估值的回归。
例如：限酒令、限制三公消费被误杀的白酒行业
三氯氰胺事件，导致鲜乳行业估值下杀
三、业绩和估值均发生改变
（1）一方面企业业绩稳定增长，另一方面行业估值发生积极改变。
比如：新能源
（2）一方面企业业绩下滑，另一方面行业估值发生消极改变。
受集采影响的制药行业，尤其是仿制药行业
企业业绩和行业估值的变化决定了股价上涨的逻辑这是因，而按此逻辑股价会有怎样的表现则是果。我们所持的股票是那种类型，自己赚的是哪部分的钱，未来自己的标的会有怎样的表现也许都在这因果之间。#今日话题# #股价#