#市场思考2024# 再预判下，这个估值回归的趋势，最先开始转变的地方可能会是中小盘股票。首先这里主要是量化的主战场，不像大股里有太多机构利益的纠葛。比如我是做医药的，就算医药30pe，我也不能用来换煤炭的持仓。

小微盘里，量化如果加基本面因子的权重，那么就会有类似于抱团效应的出现。就是，后续就算你不加基本面因子的权重，单纯的股价走势和动量因子，你也还是要去基本面因子的小票里抬轿。因为低估值品种那边是多头趋势，高估值这边是空头趋势。

而且量化本身没有太多的行为惯性。后续这轮估值收敛可能会来的很快。类似于最近两月的小微盘股灾，反弹，股灾，反弹，可能还会反复出现，最终的结果就是，高估值的跌下去不弹了，低估值的跌的少，弹得多。