明天又要开盘了。刚刚早期粗略看了下五一期间的一些新闻。理一下后续思路
关于MYZ
长期G2对峙，一些受myz影响比较大的公司还是规避，包括港股的估值，还有a股的蓝筹白马，整体都会受影响，毕竟是宏观的压制因素，而且汇率什么的都会加大这种压制。只要有个定性的感觉就好。
关于疫情
欧美扛不住要开始复工了，那么疫情乐观估计就是得高位保持，悲观就不说了。不要用国内的路径去套欧美。国内一方面是体制的优势，社区几乎能做到人盯人的管控。其次逐步复工的时候，是几乎湖北外已经彻底控制住且在外的病例降低到很难二次爆发的水平。但欧美一方面复工后管控很难做到国内一样，其次存量病例还处于超级高位，所以不是说是因为疫情彻底控制住了才复工，而是再不复工，最后经济带来的社会影响会比疫情扩散带来的影响更大。
国内疫情应该很难二次爆发了。但不可能永久性封锁国界。所以强输入管控和国内预防为主，不用太担心国内再有大的疫情爆发。
最后还是说说需求端，疫情最大的影响还是全球需求端的压制。不是复工了需求就自动起来了。全球一体化之后，可能是第一次面对这样等级的需求端冲击，从油价一些历史性的波动也可以看出。短期很多股票的波动更多的是情绪引起的单向过度波动和逆向情绪化恢复。但实际经济的影响会随着疫情的发展越来越明了和确定。各个板块个股最后的表现也会随着疫情对经济实际影响的慢慢确定而降低波动并拟合过去。有能力的当然要去做这种情绪化的行情。但没能力，就得好好想想确定性了，很多散户都看不惯大资金只敢往白酒医药里冲，可能也有一些散户觉得巴菲特低位清仓航空股是很韭菜的行为，但实际上大资金的决策链和思考的变量因素，可能都是散户难以现象的。打个比方就是一个看山是山的散户去嘲讽看山不是山的机构。当然能做到基于更准确地数据来进行更高层级的博弈那就是更高一层的水平了。
所以无论疫情和myz这些因素在短期情绪化如何演变，一定要抓住长期需求端稳定这样的核心逻辑去进行接下来长期的投资配置思路
思路上大概就这样，中短期凭本事吃饭，博弈情绪高低拐点。长期要充分综合考虑疫情和myz影响，不过度悲观，但也不能过度乐观，不要把短期交易的情绪掺杂进长期逻辑里。
具体板块个股
芯片科技板块：可能短期情绪化最猛的一个板块。但之前套牢盘太大，这样的估值情况下，量能跟不上的，其实整个板块短期的空间就是到前高的下沿附近。尤其创业板马上就要补缺并到之前天量平台。其实指数上空间也很小了。
新老基建：今年的主线，因为需求端是国家买单，包括刚推出的REITs,所以中期的业绩都能保证。而且5月都会博弈两会，所以容易走出主升。老基建估值低，但长期没有想象力，最终能给的估值很有限，新基建好点的标的，估值都是50-70PE甚至以上了，短期也都是已经翻倍以上的涨幅。后续就看a股得炒作热度（量能）能不能跟上了。思路还是控仓参与。比较看好的还是浪潮光环宝信这三个。老基建里就做水泥钢构机械分散拿。
消费医疗：很多人都觉得消费医药估值多高，但仔细横向对比下，30PE出头的茅台，随便和a的制造业，科技，资源类股票对比下，性价比依然高出一大截。a股很多人还是喜欢用今年和明年的增速来给估值，但随着外资的深度介入，给长期确定性以溢价变成常态。未来的长线大牛股，一定大多数还是从消费和医药医疗中走出来，科技啊，制造业之类肯定也会走出来长线大牛股，但需要的洞察力和研究深度，还有运气，远非常人拥有。
疫情受害股：消费电子，汽车，资源类，包括保险银行家电这类。还是更多的做情绪博弈。每次抓住一些情绪拐点吃一波。业绩向上的拐点绝对没有大家想象中那么早的到来，甚至是否已经触底都还不确定。
最后聊几个个股。
鸿路钢构和浪潮信息：这两个完全不相关的个股，其实我自己当时看好都是类似的底层逻辑，就是高景气周期下的高市销率低毛利率股票。后续类似的方法其实是能找到不少牛股的。而且可操作性强，只需要找到宏观景气的细分板块，然后找到那些高营收，低毛利和净利，估值横向对比看得过去的标的即可。
鱼跃医疗：我是觉得这个股有走出长牛的逻辑。可能会是今后几年的核心战略仓。不一定是一直要高仓位的持续持有，而且一直要持续关注跟踪，每一个波段低点一定还是要回来重点介入，或者其他股上有大的利润，也要止盈后找好的买点适度搬过来。
宏观上，老龄化的赛道，几乎接下来十年确定性最高的赛道，甚至可以说没有之一。医药股当然也是好的方向，但无论创新药还是仿制药，最后大多数需求都是医保买单，那么实际市场增长率比较有限，当然也会走出大牛股，但需要的专业度和运气就大多了。那么一些ToC的医药医疗股，都是能走出长牛走势的。市场也愿意一直给予60PE左右的估值，为确定性透支2-3年的业绩。只要业绩的长期确定性有了，这种标的在a股是稀缺的。
鱼跃一些我觉得是护城河的地方。
1.品牌。先发优势+疫情刺激。甚至股价上涨都是和品牌形成正反馈的。细节不展开了
2.渠道：电商渠道是我觉得a股里面做的很漂亮的了。包括帮助一些并购来的公司做线上渠道。几乎大多数都能做的不错。那么其实这个平台就相当具有价值，后续的并购很容易形成1+1大于2的效果。无论血压，血糖，制氧，呼吸机，几乎都能在几年内做到线上前三，一次可以说是偶然，但是多次，对于管理层要求是很高的。包括一些新媒介的宣传，相比于很多传统行业的公司，还是做得不错。 其次就是管理层说道要借助这次疫情的契机，好好梳理线下渠道。了解代理商管理的人知道，这个体量的公司，要下定决心，去梳理线下渠道是多难的一件事。因为如果没有疫情带来的现金流，可能这种渠道清理5年都不一定能做成，而且效果很差。但这一波借着疫情，直接就能把渠道慢慢理清，这个是报表外比利润增速翻倍还要重要的点，可以长期持续受益。
3.疫情的刺激：市场目前主流观点还是当做一次性收益。这里面还是有预期差的。首先家用，医用呼吸机，医用制氧机，电子体温计这些，在国内本身就是没完全开发的市场。这波疫情这个市场的体量本身就会扩大几倍。其次，鱼跃在几个疫情短期收益的产品上，本身占比都不大的。尤其呼吸机和医用制氧机这种。这种靠着事件刺激短时间做到医用产品推广和导入，就不是像口罩这种一次性收益了。最后我很看好的还是洁芙柔这个子品牌，感控消毒类的民用市场一定是一个从无到有的大市场。疫情大概率会长期和人类共存，那么越是大规模的复工 复学，民用感控消毒类产品体量不会萎缩，反而是大大扩大。后续只要品牌慢慢打开，延伸着带起来消毒湿纸巾，洗护消毒产品，甚至最近洁芙柔和中顺洁柔在合作做普通纸巾，都表示公司管理层走在正确的路上。乐观估计，看看能不能3-5年左右，把洁芙柔这个子品牌就做到8亿以上利润水平。（2019年已经是6亿营收，1.6亿净利润）免洗消毒液这个产品短期不敢大规模宣传铺货主要是因为产能跟不上，后续但凡产能继续扩大，线上和线下渠道铺开，加上院内占领高端的品牌位置，还是很有想象力的。
所以回归到股票，短期涨幅过高，前阵子量能太大后导致量能不足自然股价就会回落。但中长期业绩和逻辑会支撑股价。这也是很多长牛股的走势。以这会儿类似个股和板块的估值，鱼跃300-350亿的市值结合未来的确定性，性价比很高。至于业绩预期和估值什么时候再次提升修复，这个谁也不知道。
后续整体板块和个股计划总结下：
中短期控仓参与新老基建（浪潮信息+光环+宝信+水泥+中建铁建），长期做鱼跃的持股波段交易。夹杂的控仓做疫情受害股的情绪逆转（消费电子+汽车）
长线思路和中短线思路经常是冲突的。能不屁股决定脑袋，自己把短中长线的思路和计划区分开，不和股票谈恋爱，理性的不断动态评估市场，才是长期获取超额收益的来源。前阵子@一个养家糊口的人 发的一句话就说的很好，不要把长线标的因为短期波动做成了短线，也不要把短线标的套牢做成了长线。
推荐下@倚恬长风 ，一直和他学习很多。也是一个能把短中长期持股和交易做的很清楚的人。
随手写的，也没回头看一遍检查病句和错别字，大家将就看吧，觉得有用打赏下。
