ETF套利策略揭秘
理解ETF套利策略
✍重要知识点:
套利的前提是存在价差，首先我们先分析ETF为什么会有两个价格？
ETF有两种交易方式：一个是场内交易，类似于股票的买卖，此时的价格是场内交易价格，由买卖形成的；另一个是场外交易，即ETF申购、赎回，此时的价格通过IOPV（即参考单位净值）来衡量，由股票组合加权形成的。
两个价格形成机制不同，导致同一只ETF的交易价格与IOPV不同。当交易价格高于IOPV时，我们称基金处于“溢价”状态；反之为“折价”状态。
同一标的在不同市场上的价格偏差，导致了ETF可以通过低买高卖进行套利。
最常见的就是溢价套利和折价套利，溢价套利指的是当ETF交易价格>基金净值时，在二级市场买入一篮子股票，然后用一篮子股票申购成ETF份额，最后将ETF份额卖出即可完成套利。相反地，当发现ETF场内交易价格<基金净值时，我们可以进行反向操作，也被称为折价套利。
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