隱藏資產豐厚,無催化劑的股票
例子1:目前香港某百貨公司持有的子公司股票市值是160億人民幣左右,目前這個公司自己的市值僅僅只有不到40億人民幣。
於是你認為,160億的隱形資產遠遠大於目前的市值,所以這個投資有豐厚的收益,同時有安全邊際。
例子2:你發現一個上市公司手裡的房地產資產價值100億,而市值僅僅只有30億。
於是你認為100億的房地產價值遠遠大於公司市值,有安全邊際,利潤豐厚。
如果是你按照上面思路投資的,恭喜你,你半個身子已經到坑裡了。
為什麼這是陷阱呢?
因為在催化出來之前,市場是不會認可這部分價值的。
而在A股和港股,很多上市公司都有絕對大股東,這個大股東決定了是否把這個隱藏資產價值催化出來,作為小股東的你,沒有任何辦法強迫公司分拆或者出售隱藏資產。
在美股,由於上市公司股權很分散,所以激進投資者會殺入這種隱藏資產豐厚的公司,強迫管理層把資產進行變賣或者分拆,從而催化出價值。
總結:公司有大量的隱性資產,但是股權集中,沒有催化劑,是典型的價投陷阱。要拿走這些隱性資產的價值,需要讓管理層或者強迫管理層分拆或出售這些資產。