最近在看舍得，从20年卖出去后一直没再关注，最近出年报了，就找出来研究了一下。
去年和今年一季度数据不算理想，财报上面也没说清楚，所以很多人不明白为什么舍得突然不行了。
下面是券商发的一季报评论，里面回答了一些问题。
大家都知道，复星2020年收购舍得后，舍得销售突飞猛进，不知道有没有仔细分析数据，这个增长是哪里来的
舍得的增长来自两个地方，
一个是舍得酒，主要是品味舍得的放量。品味舍得是公司主力大单品，酒质确实不错，当时我也是喝了品味舍得和智慧舍得后才决定做舍得的。
从酒质上看，品味舍得可以和剑南春PK，智慧舍得在500元档也是超值的。说到这里要吐槽下酒鬼酒，红坛那个酒质也敢卖到500多，真是无语了。
在酒质方面，舍得酒是没问题的，所以品味舍得的全国化也较为顺利。白酒公司的全国化一般会重点突然两个省，河南和山东。因为这两个省是白酒的消费大省，而且省内没有自己的名牌，所以只要能在这两个省站稳脚跟，那么下一步去其他省就容易了。
舍得省外的重要的属于就是山东和河南，所以可以说舍得的全国化已经完成一半了。
从销量看，舍得公司也是很注意渠道的，为保护品味舍得，压货并不多，属于正常的状态。
舍得酒的发展只属于行业的正常发展，而舍得公司的高速发展，另一半来自于沱牌。
我要是没记错的话，21年沱牌的销售是翻倍的。这里面的功劳，就是定制酒。
定制酒显然是复星为了快速提升业绩而选择的工具。
复星明白舍得的核心是舍得品牌，而沱牌又不能弃之不用，所以就打上沱牌定制酒的主意，公司卖价20的沱牌，贴上定制酒就能翻几倍卖 。
我当时对这个做法是反对的，这么做就是在消耗沱牌的品牌力。别忘了沱牌是国内最早实现全国化的二线品牌，完全可以作为中低端品牌使用。类似泸州老窖的1573+泸州老窖，双品牌模式，这是浓香酒非常好的运营模式。
定制酒只能在市场好的时候使用，一旦市场遇冷，投资者卖不出去酒自然就没有人做定制了。
所以去年白酒市场冷了以后，沱牌没有像汾酒的玻汾一样继续放量，而是不再增长了。
今年沱牌可能还会负增长，因为定制酒的失速短时间很难去弥补。
所以这就是沱牌失去增速的原因，今年可能还会面临渠道清理的压力。
和酒鬼酒不同，酒鬼酒主要是因为前几年通过渠道压货而获得高增长，现在只能通过清理渠道来避免市场的崩盘。
舍得是因为品味舍得在白酒降温的现在想保持快速增长也很难，而沱牌又停止增长甚至负增长，那么整体上失去增速也就合理了。
但是我认为公司目前对舍得的处理方案是对的。品味舍得是公司的产品核心，必须稳扎稳打，不能急于求成。宁可慢一些，也不能像酒鬼酒那样急扩急缩，对渠道和品牌伤害极大。
对于今年，我觉得如果沱牌能稳住，舍得酒应该还可以实现10%的增长，除非白酒市场变得更差。
对于舍得的未来发展其实很简单，先学习剑南春，做实中端市场，做好品味舍得。
然后学习泸州老窖，慢慢往中高端调，做好智慧舍得。
品味舍得的竞品就是剑南春，主打400元区间。智慧舍得主打600元区间，竞品？好像这个价位能打的不多。1573和五粮液提价到800以上之后，500-700档，好像没有特别强势的品牌。现在各家公司都在猛攻这个价位，最后看谁能跑出来吧，智慧舍得起码还是有机会的。
至于沱牌，应该放弃中端，主攻低端市场，目标就是玻汾，泸州大曲，特曲之类。
公司给沱牌搞的品种太多了，和泸州老窖一样，头曲+大曲+特曲就够了。
另外多学学泸州老窖的打法，先高端再低端，不要想什么都要，毕竟资金有限。
现在国内的白酒行业，论品牌塑造能力，以前是茅台牛，现在是泸州老窖牛，其他公司都差一些。
以下是券商分析，
公司发布2024年一季报数据，24Q1实现营收/归母净利润21.1/5.5亿元，分别同比+4.1%/-3.4%，收入符合市场预期。
聚焦省内实现较快增长，舍之道、T68动销更优。分产品看，24Q1中高档/普通酒实现销售收入17.3/2.4亿元，分别同增3.31%/0.85%，中高档主要由舍之道驱动增长，品味舍得先价后量夯实基础，普通酒中特级68、沱牌特曲增长快速，沱牌中定制酒进行提质增价拖累整体增速。分区域看，省内/省外实现营收5.4/14.2亿元，分别同比+12.22%/-0.12%，公司今年优先聚焦川渝板块加大市场投入，因而省内增速较快，省外河南、东北积极调整，山东延续稳健表现。分渠道看，电商/批发代理营收1.5/18.1亿元，分别同增5.9%/2.8%，经销商新增/退出167/27家至2795家，新增多为沱牌扩张所致，故单商规模有所减少。