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近日张裕A张裕B董事长向董事会提议回购张裕B股，这显然是一个积极的事。
在《认知篇.分红》中，提及“分红，尤其是持续的分红，展现的是经营状况的真实性，这一点在缺乏诚信的领域非常重要。那些有丰厚利润，无高速增长，又不分红或很少分红的企业，要么是财务数字可疑，要么是管理层人品可疑，总之还是远离为妙，君子不立于危墙之下。从这个意义上讲，分红有照妖镜的作用”。
回购也有类似的照妖镜作用。当股价大幅低于净资产。当分红收益高于净资产收益，业绩稳定良好，又无高速增长，此时不回购股份是不是反常？简直就是一种“反智”。更为适用的逻辑是，市场参与者都不是弱智，企业管理层更加不是弱智，那么，“事出反常必有妖”，是不是照出妖来了：“要么是财务数字可疑，要么是管理层人品可疑”，要么业绩前景堪忧。