看港股「仙股大王」孫粗洪如何玩轉仙股

发布于: 雪球转发:0回复:0喜欢:7
网页链接

6月21日,中建置地(0261)發佈了一則公告,稱收到保興國際投資(Poly International)可能認購公司新發行股份的有條件建議。這則公告值得注意的地方是保興國際投資,因為保興國際投資的控股股東並不是一般人物,而是港股市場上有名而又低調的「仙股大王」孫粗洪。

一、孫粗洪其人其事

孫粗洪到底是何許人也?

公開資料顯示,孫粗洪生於1961年(現年55歲),留學國外並持有國立南澳大學工商管理碩士學位,2002年7月出任保興國際投資董事局主席,之前曾擔任過多家私人公司的行政總裁,並在金屬、礦物及原料國際貿易、金屬產品製造、物業投資、以及中國工業企業管理規劃方面積累了超過15年的經驗。由於孫粗洪行事低調,他在網絡上連一張照片都沒有。

ADVERTISEMENT

孫粗洪先生任職經歷:

可以查到的有關孫粗洪的信息,也只能從2007年他持有的保興投資(0263.HK)開始。

2007年任保興投資(0263.HK)執行董事兼主席;

2012年2月加入科浪國際(2336.HK)控股有限公司出任執行董事;

2012年3月獲委任為科浪國際控股有限公司董事會主席;

2012年9月11日調任為科浪國際控股有限公司非執行董事;

2012年9月12日獲委任為新洲發展(0377.HK)控股有限公司之執行董事兼主席;

2014年1月28日起調任為百靈達(2326.HK)國際控股有限公司之非執行董事;

2015年6月8日至今為環能國際(1102.HK)控股有限公司執行董事兼董事會主席。

孫粗洪的輝煌史

孫粗洪曾在2007-2010年3年時間內,玩了6個殼公司:

保興投資(0263.HK),後改名為雲錫礦業,即現在的高富集團控股;

新創(1141.HK),後改名為保興發展、北京御生堂,即現在的天順證券;

ADVERTISEMENT

奧亮(0547.HK),即現在的數字王國;

崇高國際(0209.HK),即現在的瀛晟科學;

百靈達(2326.HK);

新洲印刷(0377.HK),即現在的華君控股;

除新洲印刷外,另外5隻全部是仙股公司。這就是孫粗洪之所以被市場稱為「仙股大王」的原因(香港市場中股價跌至1元以下的股票叫仙股)。而玩仙股的好處就是可以以很少的資金控制一家上市公司,有了控制權,那麼接下來就是大股東想怎麼玩就怎麼玩了......孫粗洪在這方面的經驗不下10年,並且戰果纍纍。其中,最讓他名聲大噪的,就是2009年介入的百靈達(2326.HK),孫先生在這隻票上的盈利保守估計達16億。

二、那些年孫粗洪玩過的仙股

1保興投資(0263.HK:孫粗洪在香港資本市場上掘的第一桶金

2007年1月,保興投資公佈,以每股0.74元配售最多2400萬新股予6位獨立人士及機構,凈集資1740萬元,將作公司一般營運資金。是次配售的股份占公司經擴大後股本約16.5%,配售價較前一交易日收市價(0.88元)大幅折讓15.9%。配售完成後,保興投資的大股東兼主席孫粗洪的持股比例,由29.5%攤薄至24.6%;公眾股東持股量則由70.5%增至75.4%。

ADVERTISEMENT

2007年7月,孫粗洪與雲南錫業澳洲訂立股份購買協議,以公司新股抵押作價+現金再認購公司新股的方式引入新股東,雲南錫業澳洲成為公司大股東,保興投資隨後改名為中國雲錫礦業集團有限公司,孫粗洪的股份繼續被攤薄。

2007年11月,保興投資宣佈收購山西省鋁土礦採礦權,收購是以現金+發行可換股票據的方式進行。

2009年4月,中國雲錫礦業(00263.HK)宣佈以5.5億港元現金+6000萬港元可換股票據的方式購入一處位於廣東省的混合金屬礦。若發行票據獲全部行使,則兌換股份將佔雲錫礦業經擴大後的已發行股本的11.94%。

2009年9月17日,中國雲錫礦業(0263.HK)宣佈孫粗洪辭任公司執行董事兼主席職務,當時孫粗洪共擁有公司16.35%權益,仍為公司之主要股東。

從孫粗紅操作保興投資的手法可以發現:介入上市公司,引入新的大股東,但自己仍然留在上市公司中待水漲船高,這是孫粗洪在後來的股票操作中常用的操作手段。

ADVERTISEMENT

2011年後可查詢到的孫粗洪持保興投資(高富集團)變動情況:

2013年1月28日之後,孫粗洪對雲錫礦業沒有操作記錄,也就是說他目前應該持有0.11億股該股。注意:該股曾出現老千手法!

看上圖,高富集團(0263.HK)曾於2010年11月26日每10股合1股,股價之後大跌,隨即公司又在2010年12月29日每股配股8股,這是明顯的妖股自救伎倆。該股在2016年6月13日又宣佈擬進行「一供二」供股,供股價0.25元較最後收市價0.49元折讓約48.98%。

2)入股新創(1141.HK 被借殼沒成功不要緊 錢照賺

2007年11月20日,孫粗洪入股新創1141.HK(後改名為保興發展,再改名為北京御生堂,現更名為天順證券),先以0.4425元收購原新創大股東Vision Century持有的14.8%股份,交易金額4134萬港元;後又收購了本金6000萬港元的Vision Century債券(由新創發行,初步兌換價為0.28港元每股)。至此,孫粗洪成新創大股東,不久後將其更名為保興發展。

2009年上半年,孫粗洪開始運籌保興發展。當時保興發展被一家叫蘇州大方的公司選定為上市的殼,保興發展在那段時間的股價大漲了20倍。當時選定保興發展的殼後,孫粗洪僅讓渡保興發展的控制權,就開口要了1億港元。另外,孫粗洪還要把上市公司的2億多港元現金帶走。而在拿走了3億多港元後,孫粗洪在保興發展中的股本並未變化,仍留在上市公司中和大家共同發財。雖然後來收購流產,但孫粗洪的殼還在。

2010年1月31日,保興發展公告以1000萬元價格收購北京御生堂國藥控股有限公司全部股本,以及以約1976萬元的價格收購御生堂的股東貸款。由於此前御生堂已經與北京臨床藥學研究所達成協議,以1億元人民幣價格受讓甲流藥物金花清感,御生堂已支付500萬元,保興發展宣佈意向,由董事會通過額外股東貸款或注入股本來撥付其餘9500萬元代價。2010年2月11日,保興發展以總價6000萬元人民幣(包括1500萬元人民幣股權轉讓和4500萬元人民幣承債)收購北京協和康友製藥有限公司。2010年5月,保興發展更名為北京御生堂。半年多時間內,保興發展進行了兩次配股,共募集資金6.189億港元。

2012年9月,孫粗洪將藥業業務出售套現9900萬港元,11月,北京御生堂再度更名為保興發展。再後來,改名為天順證券。

2011年後可查詢到的孫粗洪持新創(天順證券)變動情況:

從上表中可以看出,孫粗洪對天順證券有記錄的最後一次操作是2015年5月13日減持了13.91億股,也就是說孫粗洪目前還持有天順證券3.83%的股份(2.67億股)。

3)入股奧亮(0547.HK),即現在的數字王國

運籌保興發展的同時,孫粗洪還在運作奧亮0547.HK(現在的名字為數字王國)。2009年6月17日奧亮宣佈,前股東Quants以總價4483.1萬港元,將其持有的38.12%奧亮股份予Wise Sun,相當於每股作價0.08港元。Wise SunHoldings Limited為孫粗洪與周健共同持有,各擁有50%權益。

看上表,搜集可查詢到的數據顯示,2016年6月10日,Wise Sun Holdings Limited繼續持有數字王國24.58億股,佔比21.4%。

4)6年時間靠百靈達(2326.HK)盈利16

在百靈達這隻股票上,孫粗洪可謂名聲大噪。根據可以查詢到的數據可以看出(如下表):

2009年6月26日,孫粗紅2200萬港元接過百靈達(2326.HK55.71%(27.2億股)公司股權及部分債權,2014年1月20日,孫粗洪以每股0.4元出售5.04億股百靈達,套現2.016億元。

2015年7月24日,孫粗洪在場外以每股現金代價0.5元,沽出手上逾32.15億股百靈達,套現近16.07億元。

相對他在2009年以2200萬元承購百靈達的股權及債項,加上曾經在2012年頭曾斥資近6500萬元參與供股,以及將給予公司貸款資本化,涉資多達3761.4萬元,他前後在百靈達的投資成本約1.3億元。而2014-2015年期間孫粗洪套現百靈達至少有18億元,那麼6年時間,孫粗洪在百靈達這隻股票上就賺了16億多。

5)崇高國際(0209.HK)、新洲印刷(0377.HK)、科浪國際(2336.HK

2009年8月13日,孫粗洪又收購了崇高國際0209.HK大股東持有的67.35%(3億股)股份,成交金額為1.2億港元,每股0.4港元。有數據顯示孫粗洪最後一次對該股的操作是2015年7月3日全數賣出,但賣出價格無從查證。

2010年8月27日,孫粗洪(PlusWealthy Limited)以3.55億港元的價格從新洲印刷(0377.HK若干執行董事手中買入該股16.5億股,占當時74.15%的權益。新洲印刷後更名為新洲發展控股(現更名為華君控股)。2014年8月8日,孫粗洪以5.8億港元(0.35港元每股)的價格將新洲發展的控股權賣給內地經營地產和物業的華君集團。這樣算來,孫粗洪在該股上盈利大概2億港元。

另外,2009年孫粗洪還曾與多名香港富豪結盟,欲借殼中策集團(0235.HK)收購AIG旗下台灣南山人壽股權,孫粗洪的盟友為新世界發展(0017.HK)主席鄭裕彤、華人置業(0127.HK)主席劉鑾雄和有「重慶李嘉誠」之稱的中渝置地(1224.HK)主席張松橋等。但該計劃於2010年9月由於台灣「金管會」的反對而最終流產。

2011年9月30日,孫粗洪曾入手科浪國際(2336.HK)買入7.5億股,但買入價格無從查證。2014年4月1日以4.19億港元賣給內地大型民營企業海亮集團。

6)盛京銀行(2066.HK

盛京銀行(2066.HK)2014年年報顯示,孫粗洪持有該股13.29%(1.82億股),而盛京銀行上市日期為2014年12月29日,這說明孫粗洪持有盛京銀行的股份價格一定是低於或等於7.56元(上市發行價)的。2015年6月30日和11月13日,孫粗洪分別減持了10160萬股59.1萬股,套現額度大概為8.6億港元。目前最新持股比例為4.98%(0.77億股),盛京銀行最新價格為8.42港元,據此估算,孫粗洪在該股上暫時的盈利為最低1.4億港元。

7)繼續持有中策集團(0235.HK)9.89% 暫時盈利1

2015年8月5日,孫粗洪(Ace Resources Investment Limited)按每股平均價0.15元,在場外認購中策集團(0235.HK)16.8億股,涉資2.52億元,完成後,孫粗洪占公司擴大後股本9.89%。港交所2016年6月6日顯示孫粗洪繼續持有該公司9.89%(16.8億股)的股份。中策集團(0235.HK)最新報價為0.202港元,孫粗洪暫且盈利1億左右。

8)環能國際(1102.HK

2015年5月環能國際(1102.HK)公佈,AbleVictory Enterprises Limited(實際控制人為孫粗洪)以總代價現金2.4億元(每股0.1087元)有條件強制性全面要約認購公司22.07億股。港交所2015年10月2日數據顯示孫粗洪持有該股31.3%,目前其繼續持有該股31.3%的股份。

環能國際(1102.HK)最新報價0.125元。孫粗洪目前為公司董事會主席,執行董事,官方公佈的年薪是54萬港元。孫粗洪對華能國際進行過3次減持(下圖),雖然減持的量很少,但從整體上看,三次減持都是在價格劇烈波動時期進行的

9)勇利航業(1145.HK

2015年10月8日,孫粗洪通過現金(1.591億港元)收購獲得勇利航業當時27.47%的股份(2909萬股);到目前為止孫粗洪持該股的比例為22.89%(2909萬股),從下圖可以看出,雖然該股期間出現過兩次明顯波動,但孫粗洪並無動作,連失兩次機會,難道是真的看好該只股票?從他具有礦業及能源板塊的從業背景情況來看,或許他對干散貨航運行業有着實實在在的興趣。目前該股最新價格為5.18港元。與買入時的價格幾無波動,大致估算孫粗洪在該股上暫無獲利。

三、目前仙王手上的仙股

孫粗洪目前持股情況(下表):

近期再度動作頻頻

伯明翰環球(2309.HK)後再盯中建置地(0261.HK

自2014年12月4日一直停牌至今的伯明翰環球(2309.HK)6日初公佈新動向,與孫粗洪全資擁有的Trillion Trophy Asia Limited訂立認購協議。公司將向其發行31.25億股新股份,每股認購價為0.08元,涉資2.5億元;及本金額為1.5億元之新可換股票據,可認購最多18.75億股股份,兌換價為每股0.08元(可予調整)。明翰環球停牌前的價格為0.067元。

而伯明翰環球此前表現並不好,根據公司的半年報披露,截至2015年12月31日止,6個月收入9514萬元,按年減少34%,獲得虧損5277萬元,相比2014年同期減少410萬元。港交所資料顯示,截止2016年6月6日孫粗洪持有伯明翰環球51.65%的股份。

緊接着6月20日中建置地(0261.HK)的公告顯示,保興國際(實際控股人為孫粗洪)將聯同一家具有實力的合作夥伴,有意動用14 億港元的資金認購其新股。建議需由獨立股東批准,及得證監會授出清洗豁免方有效,如果建議落實,孫粗洪等新主將持有中建置地逾50%股權。如果建議認購協議未能於 2016 年 9 月 30 日或之前訂立,則該建議將會終止及失效。

中建置地也和伯明翰環球一樣,業績並不好看,目前中建置地(0261.HK)最新價格為0.018港元,總市值22.8億港元。

四、結語

玩仙股的好處就是可以以很少的資金控制一家上市公司,然後隨你怎麼折騰,甚至為所欲為,吃相哪怕很難看,也很難引起注意。

至於玩法上,孫粗洪明顯是個「雜食家」,各種吃法都有。

市場普遍會很容易把多數仙股都歸為妖股,並和出老千掛鈎,其實從上面他所有的持股情況看,除百靈達、保興投資在他持有期間確實有過合股、配股、拆股的「伎倆」外,其他只股其實都還比較清白。

但從另一個角度去看,孫粗洪也很擅長引入新股東,解救陷入困境的上市公司,然後轉賣獲利。這種吃法,無疑更能令市場接受。