今天中证白酒指数继续下跌4.43%，本周两个交易日下跌6.64%，过去两周的上涨已经完全对冲掉了，很多人问为什么下跌？首先是对未来宏观环境的悲观，内需不足+外贸衰退，需求端两侧衰退，再就是不确定性情绪的蔓延，之前新东方两千亿市值归零，教培行业直接团灭，后面互联网行业的打击，现在又开始消费税改革，你永远不知道达摩克利斯之剑下一个会轮到谁？
选择远比努力重要得多。
其实我们每个人都坐在一部电梯里，这部电梯可能上行，也可能下行，历史上大多数人都是跟随时代这部电梯的上或下行移动，电梯上行，大家的日子可能好过点，电梯下行，大家可能就要过苦日子，也可以是左行或右行。
很多人把成功归根于个人的努力，但没有时代的红利，个人是很难成功的，过去国人资产升值依靠的是房产升值或者股票升值，那是面对的是从无到有的市场，是最简单的模式，就算是头猪，只要参与了这场游戏，就可以获得成功，但是现在更多的存量市场，机会非常渺茫，成功必须是踩在别人的肩膀上，个人努力重要性已经大幅贬值。
提升自己的认知能力，让自己有的选很重要，我发现我们这些投资白酒企业的人，很多人对未来充满着乐观，对这个制度非常自信，但金钱不会撒谎，有机会，有能力还是要去外面看看，不要当井底之蛙，要客观、理性，透过现象看本质。
从投资第一天开始，我给自己定下的原则是——绝对不能投资民营企业。
除了通胀，没有其他办法
如果不实施强力的货币政策+积极的财税政策，参与市场竞争的很多企业都是没有未来的，特别是在人口形势如此严重的背景下，过去日本消失了三十年，前车之鉴，后车之师，我们并不比过去日本面临更好的宏观环境。
很多人认为这个世界的两个极端是好与坏，但我们看很多其他国家的发展史，消费市场的极端只有两个，要么经济持续增长，消费市场持续增长，要么经济面临衰退，管理层会实施积极的财税政策，货币政策，甚至是坐着直升机撒钱，导致通胀幅度大幅提升，物价大幅上涨，消费市场持续增长，这种做法其实是一种平均主义，你不消费，那自然有人替你消费。
过去很多人都想着把钱投出去，因为担忧通胀对现金购买力的影响，但是现在现金的购买力越来越强，大家都不急着把钱花出去，投出去，所以我很期待类似于坐着直升机撒钱的事能在我们这片土地发生。
坐着直升机撒钱才是真正的平均主义，货币总量的增加，影响的是存量货币的价值，谁存量货币越多，谁利益受损越大，存量货币越少，受损越小，所以，坐着直升机撒钱才是真正的劫富济贫，能说出都发钱相当于都没发钱的人，不是蠢，而是真的坏。
如果通胀提升，能达到5%以上的水平，居民端，很多人说房贷侵占了很多中产阶级的现金流，如果房贷利率是4%-5%的水平，通胀幅度达到5%的水平，无风险收益率也会大幅提升，如果无风险收益率大于房贷利率，还有人会提前还房贷吗？还有人会觉得房贷会对未来的现金流造成很大的影响吗？
如果通胀提升，对于房地产行业也是大利好，房地产企业当下的现金流危机也是因为他们当年贷款利率与当下无风险收益率之间的差距太大，如果当下无风险收益率大于当年的贷款利率，他们还有那么大的现金流压力吗？房价在绝对值上面也不会跌这么惨了，如果热干面是5元/碗，房价是2W/平，通胀幅度提升，热干面涨至8元/碗，房价是2W/平，那么房价在绝对值没有下降的情况下实现了降价，这是各方均可接受的。
再就是地方债务，很多地方有偿债压力，也是因为过去贷款利率远大于当下的无风险收益率，所以压力重重，如果通胀幅度抬升，当下无风险收益率大于当年的贷款利率，还债压力也相对更小。
对于资本市场，通胀也是大好事，任何企业都是提供商品或者服务的，通胀一定是商品价格的上涨或者服务价格的上升，那么上市公司的营业收入/净利润都会上涨，企业获得现金流的能力也会上涨。
投资的机会与风险都来自你不知道未来会发生什么。
白酒行业的风险不在行业自身
比如说我们很多人都在学习巴菲特长期价值投资，始终相信未来会比现在更美好，但是巴菲特的成功，主要还是因为他是在美国长期投资，你不得不承认他们的优越性，当下的市场环境，房地产行业依然面临巨大的压力，结婚人数的降低，出生人口的降低，大学生就业率，都是很现实的存在，确实不能永远抱着对未来的无限乐观。
我们很多人投资白酒行业，可能太关注公司本身，但是白酒行业也是在中国经济大背景下所生存的，如果未来宏观经济依然面临压力，其实我们从白酒行业自身来看，未来依然充满机会。茅台+五粮液+泸州老窖的高端产品，合在一起销售量也就8万吨左右，占整个行业的比例不超过1.5%，如果未来经济越来越好，大家对未来的信心越来越足，对美好生活的无限向往，国民消费能力持续增长，消费占GDP比例持续增长，那么高端白酒行业依然面临一片红海，量价依然有充足的上升空间。
但是如果未来很多东西反而是在恶化，那我们这些投资者真的能获得好的回报吗？不过目前白酒企业的估值已经明显低于合理水平，也给企业业绩下降留下了一定的空间，也确实是有着不错的安全边际。
我的这些想法，跟现在企业的股价并没有太大的关系，主要是对未来长期的一些思考，我肯定也希望我们这片土地越来越好，但是我也觉得投资也一定要在经济越来越好的前提下进行，还有对未来的预期，我看不懂未来的宏观变化，只是一个思考，希望大家都能保持理性，过去很多投资者可能完全不关注宏观，但其实长期的宏观对于股市的影响确实是客观存在的。