如果现在洋河市值是3000亿，我不会建议你投资洋河，但洋河目前市值只有1200亿元，不管怎么算账，都是划算的，我们从捡烟蒂的角度来算洋河，是一笔很简单的账。
已知洋河目前已储存各类型基酒总量达65万多吨，加上成品大概有70万吨，其中陶坛储酒23万吨，陶坛储酒都是高端酒，又已知浓香基酒每吨可以生产52度左右商品酒1.3吨，或者生产40度商品酒1.7吨，洋河低度与高度大概各占一半，那么洋河70万吨基酒大概能生产105万吨商品酒。
2023年海之蓝销售量大概是5万多吨，对应110亿营业收入，从捡烟蒂的角度来思考，把洋河所有的原酒都当海之蓝卖，无论是天之蓝，梦之蓝，手工班，都当海之蓝卖，在当前价格基础上再降低30%，在市场上肯定是畅销的，毕竟这是真正的大幅提质➕降价，那么这105万吨商品酒，五年内出售完毕大概能获得1400亿营业收入，再扣税➕人工成本，大概能获得800亿到900亿的现金流，再加上洋河400亿左右的现金类资产。
从破产清算的角度来看，洋河的最低价值也在1200亿以上。
很多人对洋河的担忧，无非就是看不到企业未来的成长性，而且省内面临今世缘的强力竞争，但是理性的来看，从白酒行业的基础认知来思考，今世缘长期一定不是洋河的竞争对手。
在你们的眼里洋河再怎么不行，但洋河2023年营业收入依然是白酒行业第三，就这一点来看洋河肯定还是具备一些其他企业没有的竞争优势，特别是在河南市场，这个中国白酒竞争最激烈的市场，洋河竟然能做到50亿的规模，可想而知，洋河是具备真实竞争力的白酒企业。
很多人预期洋河未来业绩衰退，这一点我并不否认，但是洋河现在市值只有1200亿，减掉现金类资产只有800亿，对于白酒这种净利润全是自由现金流，不需要维持性资本支出的企业，在无风险收益率只有2%左右的情况下，理论上的合理估值在30到40倍左右，降低50%，对于洋河这种商业模式的企业而言，合理估值15到20倍应该是没问题的吧，另外洋河历史平均估值是25倍。
假设洋河未来白酒业务的盈利能力降低50%至50亿水平，15倍到20倍的合理估值，对应的合理市值为750亿到1000亿，加上现金类资产，现在1200亿的市值，也是一个合理偏低估的水平。
而且业绩的衰退只会是短期的而不是长期的，除非你对未来宏观的预期是非常的悲观，如果你是这种思考取向，那么你不仅应该离开洋河，更是应该直接离开股票市场。
其实对于一个消费品企业而言，长期通胀一定会带动产品价格的上涨，而白酒行业真实供需依然是不平衡的状态，长期白酒的消费者，多少人一辈子没有喝过茅台，五粮液，甚至梦之蓝都没喝过。
短期受周期的影响很正常，但是长期，从量价的角度来看，一定是向上的。