| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：2 |
$湖南黄金(SZ002155)$ 你这段话槽点满满，一时间我竟不知道先怼哪个[滴汗]首先，化工产品涨价特别是因为短期供给问题导致的涨价，很快就会被其他化工企业迅速上产能而回归原价，TMA虽然属于精细化工，但最上游原材料与石油高度相关，未来供给量可以天量，但矿产特别是某些稀缺资源比如这个锑，全球就200万吨，资源储量每年都在减少，全世界几乎都没有什么新的矿发现，即使你想全球去探矿，从探矿到采矿周期至少10年，而化工品新产能投放则快很多，所以化工这种一般会给5倍左右PE，本来TMA行业产能一直是过剩，毛利很低，突发事件只会引起短期波动，长期你去看看中泰化学、鸿达兴业就知道了，化工企业很难的。其次，关于产量与储量的关系，矿山的资本开支至少要两年以上的时候才会形成产能，不是说加条生产线就扩产了，你当这是锂电池产线呢？从去年年底湖南星闪锑业就没有矿可以用了，五矿控制着最大的锑矿资源，这半年为啥不加大挖掘，因为确实是没办法增加挖掘了。试问你家目前还有20万左右的储量，每年开采3万左右，大约能开采7年，你现在一年开采10万吨，后面公司两年就采完就得倒闭，你现在为了加大开采新增大量资本投入两年后就废弃了，请问你是老板你会干吗？最后关于储量和产能的这个槽点我甚至觉得有点好笑，很多矿产的储量其实是理想化的，跟实际最终产能有很大差距，由于不同矿山的开发难度导致其储量一直是储量，根本无法开发。全球200万吨的储量对应可产的量每年顶炸天也不会超过10万吨，即便是这个情况10年就枯竭了，届时价格你100万一吨也买不到，资源枯竭跟石油的量大管饱能比吗？跟你说个数据，锑制品使用后几乎不可回收，即使按照现在的产能，根据美国地质调查局的静态储采比公式（储量/产量）计算中国锑矿的可采年限仅为6年，如果石油告诉你6年后就枯竭了，你现在去加油站加油就不是8块多了，800你也不一定买到。后面还有啥槽点等我睡醒再说吧，大半夜太困了[裂开]$华钰矿业(SH601020)$ $正丹股份(SZ300641)$
至于TMA就不说了，他能涨10倍。肯定有他的道理。
像矿产类资源。我研究不深。也得跟各位大佬学习。
我只是觉得从目前情况看。供给侧需求量短期没什么特殊情况的话。很难给企业提供爆炸性的利润。估值自然不太可能直线拉升。
当然也只是目前。毕竟谁也不知道明天会发生什么。
只是从目前情况看。公司的发展前景是有的。估值提升也是曲线往上的一个过程。至于后期有没有其他爆炸性的事情发生。谁也不知道。
分析的话，见人见智。股票市场有些东西很难说。今天无人问津。可能明天就抢着买的事情时有发生。
我没挖出他的潜力。赚不到他估值增长的钱。那是我眼光不到位。
目前利润贡献已经是爆炸性的了，湖南黄金和华钰锑的成本4-5万左右，目前14万多的市场价，每吨能赚10万，1万吨的产能就带来10亿的利润。华锡有色的成本更低，大概不到3万一吨，主要是矿的品位极高，算下来利润贡献更高，目前看锑价还在快速上升趋势，上个周涨了2万，按这个趋势下个月就能突破20万一吨，利润贡献就看谁的产能最大了。至于能不能持续涨价，就看供需关系能否持续紧张，目前看市场需求每年约12万吨，供给各矿产商（非冶炼厂）的产能加起来只有8万多吨，不到9万吨，除非从天而降2-3万吨，否则涨价就会持续。当然还有一种情况，就是需求端减少，不需要12万吨，比如降到8万吨的，那供需就平衡了，但下游由于锑的添加量很低，终端产品成本变动不到1%，成本变动不明显，因此需求随着光伏等新的应用领域的增加而不断增长，这种供需失衡很可能未来持续到矿产枯竭为止