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按纪要语境，是在谈营业纯利占比往年15%，由于24年半导体占比大，所以想努力做到营业纯利占比20%，不是指利润增长率。之前半导体营收不到3亿，今年合同负债已达14+亿，半导体已有10亿订单在手，而且纪要说了，今年是结算年。已经明确告诉市场，今年大量订单将在年内交货并结算，营收将大幅增加。往年营收增幅24～26%，可净利润增幅达76%上下，随着半导体业务大增，利润增幅能低吗。营业额及高毛利率的半导体业务大幅放量，利润增幅更加大幅增加。纪要已说了几大块营收比较确定，耳机15亿，潜望式15亿，半导体10亿，去年很多订单要在今年交货结算，大致50亿营收比较轻松，然后按纪要说的纯利在营收占比20%，24年大致10亿纯利是比较轻松拿下。
$赛腾股份(SH603283)$
2023年都6.6亿净利润了，24年10亿还真没什么问题
前两天有个纪要，不是官方的，真假自辩啊
Q:潜望式情况?
A: 潜望式今年潜望式和去年差小多，25年可能量史大一些，2024 年给韩国
验收快，给立讯验收慢。订单口径，2023年潜望式在15亿左右，2024 年估
计持平，23年主要做了韩国企业，24年主要做国内；收入口径，2023年15
亿订单还有一些没有确认完毕，韩国、国内的客户的利润率水半差不多，
终端客户都是苹果，苹果下单、谈价格。
Q:今年主要的增长来自于哪里?
A: 主要在苹果耳机。苹果耳机改款了，有很多新的设备，比前年还要好。
主要是新机型，大量新设备放在越南，立讯、歌尔都有。耳机的订单，前
年10亿，去年6-7亿，24年预计10-15亿。增加6亿。22总营收29亿。
Q:2
Q:Airpods 产线相通吗?（一手调研+V:s130970)
A: 苹果每年都有剛发设备支出，去年买的设备，今年照样买。公司产品是
耳机生产当中的检测和组装没备。
2
年交流的时候苹果一条产线大概5000万，当时展望空间是20 条线，
大概10亿，现在来看词单远不止这些?
A: 苹果耳机后面增厢了新检测需求，增厢了很多新设备
Q: 潜望式、耳机去年贡献了约20e 收入，这两块利润率怎么样?
A: 净利率按15%来算。
Q:还有哪些利润高的业务?
A: 苹果是主要的利润来源，主要是消费电子，里面主要是耳机和手机，其
他的手表等占比差不多，比较分散，还有就是半导体。
半导体：半导体确认收入占比不大，差不多3亿左右，净利率15-20%。
optima 毛利在50%左右。半导体去年一台没备在200 多万美金，确定情况
是今年确认30 台交货，全是 HBM 三星的，今年还在接触海力十。今年年
底6、7月份可能会知道明年的量，估计明年30台以上，明年有希望进入海
力上。国内和长鑫走的也比较近，今年计划交一台非HBM 的试用机，公司
的.先保三星的货。
Q: 硅片客户情况?
A: 硅片客户公司是国内独占，非HBM的订单，三星在涨，SK 在涨；国内
在和降， febtech 在涨。
高端半导体，公司在 HBM 这块非常有信心，非I-IBM 的硅片的会下降一些。
高端半导体这块，公司在手订单10亿(包括 HBM 和非 I-IBM), 产能以日
本为主， 一年的产能是50.60台，按照200-230 万估计。
HBM 己经下了15 台，6月再下15台，然后再谈明年的 forecast,三星没有其他供应商。去年半导体收入和 HBM 没关系，主要是硅片收人，以前硅片0 收入占比在70-80
feb 厂主要交的是三星。
海力士：主要是camtech 和 KLA 设备
台积电：交付慢一些，明年争取有收获。
美光：先使用 KLA,不会接触，公司聚焦对公司小排斥的客户。
燕东：接触，是下面的下面的销售，做晶圆检测的，很快交货了。
长存：务员在跟，公司合作很少。
长廊：还没有运进公司的 HBM 设备，公司优先供三星。
Q:
苏州扩产情况?
A:苏州扩产会慢一些，空间有限，争取在国内做20%, HBM 都是在日本
做，国内暂时不会做.
A, 日本接近100人，国内100人
Q: 日本团队还有做哪?
A: 目本19款，针对 KLA、表曲micro、SiC 的，针对bom 的滇定衣备，
partical (30nm)等，总共19 个项目，都是前中道的，前道是硅片，中道是
feb.（一手调研+V:s130970)
。
国内：招了10个日本人，国内最局端的是目本来的10人，中低端是国内招
的。
Q:25 年 KPI 想法?
A: 上半年签一台 Feb 厂非HBM,
下半年也是一台，19款设备要在18月
之内 (明年6月之前) 落地
60%, HBM 明年6月要进入海力士。国内需要HBM 的客户都会找到公司，
其他 compare 的厂商1-2年都不一定出现。2年无对手。
H 客户下定单了，大概1-2台，235万美金，不是HBM。
Q: 如何突破海力士?
A: 找对人，靠海外团队，以及本人能力。Camtech 是以色列公司，价格是
一部分，主要是快速反应能力，和上下融合能力，和国内公司比有技术
Q: 消费电子业务情况?.
A: 公司是苹果的业链最个的供应商，都有很大份额，今年二级、潜望式
是大头、来自苹果的消费电子增长目标20-30。去年来自苹果的收入占
35%, 今年做到45%。（一手调研+V:s130970)
排序：耳机、潜望式、手机、手表、ipad
优势，和国外公司比有日技术的其他优势。
微信号：s130970Q: 日本公司扫有74%左右，剩下的股权哪?
A: 剩下的股权在重要员上和一些客户手上，下单的客户，包扩三星、SK
等。19款设备验完之后，才考虑放到上市公司里
Q: 目本那边的治理架勾?
A.集团化管理，董事长是日本公司的会长和社长，总务leader 在中国，同时
管日本团队：研发的一手把是中国人，下向是日本人，磨合很融洽。现收
人的30-40%都来自激励。员工拿到的得遇比收购前好多了。
Q: 设备毛利率50%多，今年可能会进入明显收入确认周期，收入简单算
可以翻倍，净利润率会有明显的模效应吗?
A: 研发投入比较大，研发投入在猛烈招人，没有预算，净利率在15%左右
Q:
今年消费申了按20%增长，半导体翻倍 整体架构怎么样?
A: 今年公司整体净利润目标 20%。
Q: 锂电方面还做吗? 锂电不做。
A: 不做了，花了2千万，光伏、锂电在23年
6、7月都砍光了，不能做这个业务。要做技术
门槛或者客户门槛的业务