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可转债:由上市公司发行的特殊企业债券。可转债,即可以选择转化成股票的债券,既有债的属性,也有股的属性。转股前,可转债就是普通的债券,持有到期可以获得票面利息。转股之后,就兑换成了相应数量的股票,享受股票的收益和风险。
想知道投资的债基利率债、信用债、可转债的占比如何?翻开定期报告,在“报告期末按债券品种分类的债券投资组合”一栏中即可查看~02不同行情下,该如何选择债券种类?
根据券种的不同特性,能否在不同行情下找到那个“更优解”?我们可以从债券的收益来源出发来进行匹配。
利率债:收益以票息为主,主要受市场利率波动影响
由于其信用风险极低,拿到票息收入的确定性相对较高,因此长期来看,稳健的票息能较好地对冲短期因市场利率波动而造成的价格波动。因此,利率债既可以作为底仓长期配置,也可以在债市“风浪”较大时提高配置比例,让你的债基组合表现更平稳。
信用债:收益受“市场利率+发行人信用”双重影响
因为存在一定的信用风险,其票息利率会高于利率债,收益弹性也更大些。
在债市“欣欣向荣”之时,可以根据自身风险承受能力提高信用债的配置比例,来增加组合的收益弹性。可转债:受“债市+股市”双重影响
整体而言,可转债与权益市场的表现相关性更高。
在股市向好时,可以增配可转债投资比例更高的债基,在享受稳健票息的同时,也能享受到股市估值上升所带来的收益。
综合来看,利率债、信用债和可转债各具优势,如果能在不同的行情下相应调整其投资比例,有望达到增厚收益的效果。