有小伙伴发来一只基金，
恒越品质生活，
成立将近2年，亏了65.4%。
问，这是不是公募历史上亏损最大的一只基金。
哈哈，
亏的还真不少，
所以，我们看叶佳任内这只基金的同类排名，已经是倒数第一了。
（PS：这只基金成立以来一直是叶佳在管）
但你说，它是同期市场上表现最差的一只基金吗？
还真不是。
我们拉下全市场的数据，
亏损最多的是“富安达新兴成长”，亏了65.52%，“恒越品质生活”只能屈居第二...
不过，这只基金和恒越品质生活有一个很大的不同：
曾经赚过，还是大赚的那种，翻倍。
而且，基金复权净值也从未跌破过0.7，不像恒越品质生活那样，成立后一路跌，净值竟然跌到了0.346。
所以，
你说，恒越品质生活是不是历史上净值跌的最低的一只基金？
还真有可能。
为了搞清楚这个问题，懒猫又去扒了扒数据，
再次出乎意料，
论惨的话，恒越品质生活能排得上号，但其实也只是排第五而已。
成立后，复权净值跌破0.4的主动权益基金有11只，按最低复权净值排名的话，恒越品质生活排倒数第五。
最惨的“工银互联网加”，
2015年6月5日，牛市顶部成立，而且还重仓当时最火的中小创。
所以，成立后一路跌，2019年初才见底，净值最低跌到了0.248，是唯一一只净值跌破0.3的主动权益基金，这才是真的让人绝望，跌了3年半，跌去了75.2%。
尽管随后的三年牛市，这只基金涨了接近200%，但积重难返，如今一轮下跌之后净值依然只有0.52。
第二惨的“易方达新常态”，
2015年4月30日成立，也是牛市顶部区域，而且还是易方达的另一位ikun——宋昆首发。
他是2015年的冠军基金经理，所以可想而知，这只基金当时也是中小创风格，净值趁着牛市的最后一波往上拉了下，然后就是一路阴跌，最低跌到了0.304。
那不禁要问了，
如果统一时间段，这两只基金谁更惨一些呢？
还是工银互联网加。
行情是2015年6月12日见顶的，两只基金净值也在2019年1月3日触底。
比较这期间收益的话，工银互联网加跌了75.2%，易方达新常态的跌幅是73.88%。
另外两个倒霉蛋，摩根亚太优势、嘉实海外中国股票，主要投向海外市场。
但成立时点不好，2007年10月成立，当时不管A股还是美股都在高位，而且之后就是2008年金融危机，净值一把跌去了将近70%。
然后是今天的主角“恒越品质生活”。
2021年8月31日成立，也是市场高位。成立后一路跌，竟然跌去了65.4%。
再和同类平均、沪深300比较下，
虽然市场整体是跌的，但其实也就跌了20多个点，恒越品质生活多跌了40个点左右，这多多少少有点说不过去了。
至于跌这么多的原因，
说实话，这是我第一次质疑基金经理的能力问题。
看超额收益吧，
异常丝滑，稳步跑输沪深300。
操作上，
叶佳坚持了分散配置，第一大重仓行业仓位20%左右，十大重仓股集中度40%左右，没啥毛病。
但换手率异常高，2000%，平均持股周期半个多月。
所以，我们看基金的十大重仓股，每个季度都有几只大涨的股票出现。
但季度业绩嘛，
连续6个季度亏损，基金经理大概率追高了，而且是来回的高买低卖，这才亏了这么多...
当然，
恒越品质生活不是孤例，
另一只基金，前海开源公共卫生股票，2021年3月25日成立，成立以来也跌了60.2%，最新净值是0.398。
深挖下去的话，会发现两只基金相似之处还真不少：
比如，这只基金也是成立后净值一路下跌。
再比如，现在还是首发基金经理在管，而且任内成功跌到了同类倒数第一。
还有，
如果比较同期全市场排名的话，竟然也是倒数第二。
这巧的，都有点像是刻意安排的了...
至于跌这么多的原因，
也可能和基金经理追高有关。
蓝柱，是根据十大重仓股仓位和当季涨跌幅估算的收益。
红柱，是当季实际收益。
过去8个季度，红柱就没跑赢过蓝柱，一顿操作猛如虎，事后看，其实还不如原地不动...
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