涨这么多了,剩下的子弹该怎么打?

不知不觉间,市场就起来了。

以上证指数为例,4月27日最低点以来已经涨了17%。

涨了是好事,赚钱了。

但一些子弹还没打完的小伙伴多少会有点郁闷:“我还要不要继续定投呢?”

有这个疑问不奇怪,基金买入方式分为两种:左侧买入、右侧买入。

左侧买入,就是价格跌到合理区间后越跌越买。

21年春节以来,市场整体处于向下调整阶段,不少人已经习惯了左侧越跌越买。

而且左侧买入的策略也相对比较简单,

定个价格带,

净值为1,我买1000元;

净值为0.8,我再买1000元;

净值为0.6,我再买1000元...

这个过程中,唯一要克服的就是自己执行力不足的问题,很多人跌到最后都不敢买了。

右侧买入就比较难了。

首先是买入策略上,

总不能反过来,

“净值为0.6,我买1000元;

净值为0.8,我买1000元;

净值为1,我再买1000元;

净值为1.2,我再买1000元...”

傻子才会这么做。

其次是心理上,

市场低点一次比一次高,也更容易患得患失。

以中概互联ETF为例,

最低点出现在3月15日,之后震荡上行,虽然还有相对低点出现,但低点却一次比一次高。

想买入,又觉得应该再等等,可能会有更低的价格出现,

然后就在“一而再、再而三的等待中”错过了...

更有甚者,不排除震荡上行一段时间后再创新低的可能。

中证500指数就干过这种事,

2016年初,中证500指数触底了,并在之后的2年震荡上行,但谁也没想到真正的底部竟然是在2018年底,2016、2017年还坚持定投买入的人被埋了。

这就是右侧买入的难点:

(1)你不确定现在是不是右侧

未来是不确定的,左侧和右侧也只有事后才能看出来。

比如这次,虽然中概互联ETF低点一次比一次高,大盘也走出了顺畅的“V”型反转,但谁也不敢百分百打包票,前期的低点就一定是最低点,现在就一定是右侧。

(2)也更容易患得患失

因为不确定是不是真的右侧,所以也不敢贸然加仓,万一又跌下来了呢?

但你不加仓,看着低点一次比一次高,心里也难免失落。

情绪完全被市场涨跌所主导,没了左侧“跌到心理价位了就加仓”的从容。

也正是因为这两个难点的存在,不少人被“右侧”行情搞得心烦意乱,手里还剩子弹,但却不知道怎么打出去。

怎么打出去呢?

说方法之前,还是先说两个知识点。

(1)最低点左侧买入,和最低点右侧买入,收益差别并不是很大

以2018年的大底部为例,

2019年1月3日,市场触底,那一天买入上证指数,持有到现在,收益是37.1%。

如果在这一天的前20个交易日都买入,并持有到现在,收益率分布如下:

最低收益是26.8%,最高收益是37.1%,平均收益是31.8%。

如果在这一天的后20个交易日都买入,并持有到现在,收益率分布如下:

最低收益是29.4%,最高收益是34.4%,平均收益是31.6%。

最低收益和最高收益会有些差别,其实也没差几个点,平均收益则比较接近。

这也很好理解,

底部有的是“V型反转”,怎么下去的,怎么上来,

有的是“震荡磨底”,来来回回震荡,通过交换筹码来实现牛熊转换。

但不管是“V型反转”,还是“震荡磨底”,最低点左右两侧还是有一定的对称性的,所以最低点左侧买入,和最低点右侧买入平均收益也比较接近。

(2)右侧定投也能拉低平均持仓成本

左侧定投,越跌越买能拉低平均持仓成本,这个小伙伴都比较熟悉了。

净值为1、0.9、0.8、0.7、0.6时各买1000元,

最后一平均,平均持仓成本只有0.77,喜滋滋。

但其实,只要账户没翻红,右侧定投也能拉低平均持仓成本。

比如,基金净值从0.6涨到0.7后,再买1000元,平均持仓成本会降低到0.76元。

在这两点的基础上,我们就可以升级投资框架了,

首先,底部是一个区域,最低点左侧买,还是最低点右侧买,差别并不是很大。

其次,只要账户没翻红,左侧买,和右侧买,都能拉低平均持仓成本。

那我们不妨把“左侧定投,越跌越买”的框架升级下,变成“成本线之下,坚持定投”。

也不要管左侧右侧了,只要你的账户还没翻红,每一笔买入都能起到拉低持仓成本的作用,那就不妨把定投坚持下去,直到账户翻红后再结合市场估值,考虑要不要继续定投的问题。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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全部评论

谦粑粑06-28 18:46

关键看账号是不是红!涨知识了

绿芜妤06-28 11:50

结合前辈文章的总结,就不再受到左侧与右侧的困惑啦,前辈真有才华呀,思维敏锐,赞啦!~多看前辈文章几次呀,就不再心慌慌啦。

绿芜妤06-28 10:19

文章的标题,前辈起的真好,一语竟然就点在了“痛点”之上

Fantasy200806-27 21:32

挺有质量的操作分析!

红南京h0f06-27 20:03

已经翻红的怎么办😣