指数增强就是扯蛋,买这玩意不如买精选!
又有基金被吐槽了,
就是前段时间大火的主动管理ETF。
国泰沪深300增强策略ETF,成立以来跌了7.73%,跑输沪深300指数。
更绝的,
2021年12月10日上市以来,26个交易日中,这只沪深300增强ETF有19个交易日跑输了沪深300指数,占比73%。
也就是说,73%的时间里,这只指数增强基金都跑不赢指数!(气...)
叔可忍婶不可忍,
碰到这种情况,基民自然嘴下不留情,感受下这画风。
今天就趁机梳理下沪深300指数基金,
看看哪些是真基金,值得长拿,哪些要及时避开。
(注意哦,本文提到的基金仅限于跟踪沪深300的指数以及增强基金)
01
跑赢沪深300指数,难吗?
跟踪沪深300的指数基金中,每年有多少只能跑赢指数呢?
PS:这里用的是沪深300全收益指数,就是沪深300指数当年涨跌幅+当年分红比例(平均2%左右)
2015年,市场先大涨后大跌,有57%的基金跑赢了沪深300全收益指数。
2016、2018、2021年,市场表现一般,超过3/4的基金都跑赢了沪深300全收益指数,
2017、2019年,市场表现较好,只有40%的基金跑赢了沪深300全收益指数。
2020年比较特殊,是指数大年,沪深300全收益指数涨了29.89%,但有76%的基金跑赢了指数,
原因可能是市场分化严重,白酒、医药等大白马涨上天,大蓝筹却烂大街,不少指数基金超配白马股,轻松跑赢指数。
总结过去几年的数据,
沪深300指数并不是很难战胜。
指数大涨的时候,约40%的指数基金能跑赢指数。
指数表现一般,甚至大跌时,跑赢比例会大幅增加,3/4的指数基金都能跑赢指数。
02
跑赢的基金
有没有每年都跑赢沪深300全收益指数的基金呢?
有。
2015年以来,连续7年,每年都跑赢沪深300全收益指数的,有3只。
2016年以来,连续6年,每年都跑赢的,有5只。
2017年以来,连续5年,每年都跑赢的,有6只。
2018年以来,连续4年,每年都跑赢的,有13只。
这是这13只基金,
规模普遍不大,
最大的,浦银安盛沪深300指数增强,也就10.5亿。
打新,规模小更容易做交易,应该是这些基金超额收益的主要来源。
看了下,不少基金的2020年的换手率都超过200%,平均持股周期只有半年,
还有4只基金,换手率甚至超过400%,平均持股周期只有3个月。
这份名单中也隐藏了不少量化大神,
陈士俊、许之彦、张羽翔、徐林明、张志强、徐黄玮,
都是2018年之前任职的,过去4年连续跑赢指数,都发生在他们任内。
特别是陈士俊,2010年就开始任职,连续7年每年都跑赢沪深300全收益指数。
这几位基金经理中,
陈士俊,2010年开始管理基金,现在是浦银安盛指数与量化部总监。
许之彦的资格更老。
2005年,就在华安基金做量化研究,2006年开始管理指数基金,现在是华安基金指数与量化投资部高级总监。
徐林明,也是2005年加入华宝基金做量化研究,2009年开始管基金,现在是华宝基金量化投资部总经理。
张志强,计算机硕士,2013年开始管基金,现在是国海富兰克林基金量化与指数投资总监、金融工程部总经理。
张羽翔、徐黄玮低调些,但量化研究、投资经验也超过10年,
都是经过时间检验的老将。
当然,还是盛丰衍,
2018年1月26日,他开始管理西部利得沪深300指数增强A,在他管理的近4年时间里,基金每年都跑赢沪深300全收益指数。
03
跑输的基金
那每年都跑输的基金有吗?
也有。
嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF,连续7年,每年都跑输。
华夏沪深300ETF,也连续5年,每年都跑输。
这3只基金,是市场上最大的3只沪深300指数基金,也是最多人买的3只沪深300指数基金。
果然,规模是收益的敌人,
规模大了后,打新和交易带来的收益都有限,选指数基金,也不是规模越大越好。
比较迷的是“国金沪深300指数增强”,
这是一只指数增强基金,规模也不大,只有0.44亿,但却连续4年,每年都跑输沪深300全收益指数。
查了下,这4年一直是同一位基金经理在主管,基金换手率也比较高,600%左右,平均持股周期只有2个月,
博时裕富沪深300A,2019年以来也是同一位基金经理在主管,却连续3年跑输沪深300全收益指数。
*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。
指数增强就是扯蛋,买这玩意不如买精选!
买基亏了有处罚吗?为什么专业人士不如大盘走势?
长期来看, 增强都是智商税 ,你想啊, 要是你有绝对的把握长期跑赢指数, 还会大肆宣扬么 ?只会悄摸摸的挣钱, 大张旗鼓宣传的一定不是绝对挣钱的策略, 那它挣什么钱呢? 你的管理费呀, 宝贝
分红估算致数据误差。
沪深300指数(000300)2021年12月31日是4940.37,2014年12月31日是3533.71,7年上涨39.8%。
华泰柏瑞沪深300ETF(510300)不复权数据,2021年12月31日是5.008,2014年12月31日是3.574,7年上涨40.1%,完美对标沪深300指数。
还真没想到华泰柏瑞沪深300ETF跑输指数
嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF连续跑输全收益指数,是因为基金管理费和交易费用的缘故么?