1. 行业分析：
行业特征分析：
惠理集团处在资产管理行业。现投资主要在中国，客户主要在香港，在香港，资产管理行业是成熟行业，竞争激烈，有很多竞争者，除基金公司外，还有资产管理公司等。资产管理行业规模很大，而且随着个人财富的增长，行业也在不停的增长，所以竞争结构上不太可能出现集中化，寡头等。但基金产品是有差异化的，历史收益高，口碑好的，品牌深入人心的基金会得到客户的青睐。
惠理集团的业务在大中华地区，中国资产管理行业才刚刚起步，个人财富也在迅速增长，在中国的机会更大。客户太集中在香港也不好。应密切关注惠理集团中国客户的份额。
资产管理行业是周期性行业，随着指数波动，惠理集团的业绩波动更大，因为客户会在指数下跌时赎回，在指数上涨时申购，还有管理的规模会因为上涨而增加。应密切关注AUM。
宏观环境：
政策上随着中国的资本对外开放，基金互认，深港通等，惠理集团能拓展中国的业务和客户，对集团的增长有利。
经济上中国还在增长，个人财富会一直增长，对资产管理的需求会越来越大。
社会文化上理财观念会越来越深入人心，惠理集团的品牌就是价值投资，会有很大优势。
法律法规是个风险。
2. 竞争战略分析：
惠理集团的核心竞争力是专注于大中华区的价值投资品牌，20几年的历史，主席谢青海的能力。还有声誉，声誉来自基金的历史业绩，所以最重要的还是关注惠理集团的投资能力，基金的业绩。好的业绩带来大的管理资产规模，可以收到管理费和表现费。
这就要求人员的能力，主席谢清海60多岁了，其他员工的流失率也要关心。
产品开发能力，惠理集团近年都有ＥＦＴ和基金推出，可以交叉销售和满足多种客户，但好像风格离价值投资越来越远。
业务多元化，在中国有合营的小贷公司，还有股权投资公司。
分销一般靠银行，还要看看在中国的业务拓展。
3. 财务分析：
最主要的指标是资产管理规模
资产管理规模得出管理费，表现费主要看指数上涨。
投资收益也是看市场环境。
惠理集团很少负债。主要关注管理费收入覆盖固定成本的多少倍。员工薪酬和花红占收入比，分销费用占收入比。
4. 前景分析：
惠理集团周期是股票市场是强关系，在熊市时，管理资产市值比（AUM/P）小于0.1时买入，在牛市时大于0.2卖出。