$爱奇艺(IQ)$ 只要还有优酷&腾讯视频，版权烧钱就不能停，虽然政策限制天价片酬，但艺人的价值除了片酬，可以通过投资该剧等方式变现，只要采购方有竞争，短期内内容大幅度降价可能性不高，停止烧钱搜狐是榜样，作为一个上市公司跟担负着不可或缺的场景使命的AT内部自有业务部门对轰，那得发多少债券呢？目前IQ这个市值，AT可以以现在的速度烧钱6到8年买版权，且且一方面用户重合度高，一方面即使变成两家也得烧钱，为啥要并购IQ呢？
所以在版权支出不会快速降低且需要保持独立上市主体面对严酷竞争的情况下，目前仅仅主营的视频业务靠广告和会员想盈利看不见希望的：
1.广告销售中不如阿里和腾讯能靠集团作战吸引大量优质品牌广告（参见Q3爱奇艺与腾讯财报），竞价广告质量参差不齐，前段时间涉赌广告又被曝光；
2.会员与其他商户如京东等搞交叉销售，增量与增收（利润）不匹配，且京东搞个plus还能后续销售盈利，但爱奇艺的会员后续增收空间并不乐观。
所以，我认同看空大概率从长期是成立的。
但同时有几个可能的因素影响短期结果：
1.目前看向游戏延伸，通过IP及剧游一体化打造爆款，短期内受大环境影响不会有太多增量；金融业务上从招聘来看希望发力，但消费场景和使用相关性上大量产生现金贷收入可能性低，从广告、游戏、金融三大流量传统变现角度分析，看空安全性较好；但其他业务是否有可能爆发性增长，例如当年三大门户靠短信翻身，值得多多警惕观察。
2.现在持股的资本方有好多彪悍的基金，在完全抛售完成前是不会任我们散户宰割的，例如高瓴截止Q3还有持仓没有完成全量出货，他们比我们散户更知道这个股票是没啥价值的，虽然肉已经被他们吃的差不多了，但排骨人家也不会随便扔给我们，肯定是拉着出货，而且出现利好时（例如前几天应邀打电话、见面发声明等宏观中概普涨）会趁机给空头较大打击，如果没有后备队爆仓也并非没有可能。
综上，我觉得在留有余力补仓且有长期坚持的耐心的情况下，空是肯定有收获的。
我从 @伟彦刘 刘编高举大旗就跟随开空，有买put和卖空，深感被庄折磨之苦，经常深夜面临大额亏损苦闷至极，是雪球各位看空大咖的灼见支持我相信自己判断坚持至今。今天一吐为快，有走夜路吹口哨给自己壮胆的嫌疑
找到一个跟实际价值明显偏离的自己觉得能看懂的机会，不去羡慕别人一夜动辄百分之二三十的盈利，慢慢静候……