比亚迪2023年业绩预估复盘---营业利润偏差为0

比亚迪于3月27日披露年报。

一、复盘年报：

营收符合预期； 归母净利润符合预期； 偏差来自其他经营收益。

其他经营收益主要是政府补贴，前年有16.8亿，去年46.2亿；但补贴不具有可持续性。

二、分产品复盘

推演过程略。

2、汽车及其他

当时预估营业收入按照汽车单价*销量*毛利率，该三个数据均自己假设的；

这三个参数中，销量误差较大；

毛利率是按照半年报数据，设一元一次方程推出的22.16%,实际比我预估的更好！

实际三个参数都不准，然而结果很准

三、汽车单价

2022年汽车平均单价15.7万元

2023年汽车平均单价13.6万元（根据年报自己推算）

如果按照以上营收112.9亿，销量302亿，其均价为16.1万/辆；

差异来自何方？

差异来自其二次充电电池收入，其4800多亿营收中，有707亿为二次充电电池。

二次充电电池占营收11.7%，此产品于2021年及以前均单独列项，但2022年之后并入汽车。

在这里，我发现了个秘密：比亚迪敢挑起价格战的底气是什么？

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