东方财富2023年业绩预估--业绩承压，生意模式未变

本文仅为自己投资思考，不推荐任何股票。

今年大盘疲软，加上各项手续费下降，业绩承压，但是商业模式未变，其证券交易市占率、两融市占率仍保持上升。

东财主要三大块业务，预估如下：

1、证券经纪业务

半年报A股成交金额同比-2.6%，东财营收-10.1%（因佣金下调12%）； 三季报A股成交金额同比-14.2%，东财营收-9.9%（说明市占率提升）； 四季度A股成交金额同比-1.6%，考虑到市占率持续提升，预估营收同比3%。

四季度营收预估12.8亿元。

2、基金代销业务

二季度股票+混合公募基金规模同比-8.8%，营收同比-4.2%；

三季度股票+混合公募基金规模同比-6%，营收同比-22.5%（货币基金大量赎回） 四季度市场进一步下跌，赎回压力增加，基金管理费下调，预计营收同比-25%.

四季度营收预估8.15亿。

因货币基金规模不知，对该板块完全主观，现在还未找到合适的指标跟踪该板块业绩。

3、两融业务

2023H1两融余额下降2.6%，营收下降3.9%；其两融市占率2.66%，比年初+0.2%，因手续费下降导致营收下降。

截至 2023Q3，全市场两融余额 15,909 亿元，较上年末+0.15%；公司融出资金 433 亿元，较上年末+18%，带动公司两融市占率较上年末提升 0.35pct 至 2.72%,但营业收入同比-16.4%，手续费下降所致。

四季度两融余额同比+5.8%，预计营收-8%。

四季度营收预估5.47亿元。

红色为预估。2023年营收估计-10%左右，但归母净利润要好一些（有投资收益），估计-4%至-5%。

等待年报出来打脸