上半年欧美商用需求温和复苏，以及沙特电竞世界杯对海外电竞市场需求的推动，为MNT产业链稳定增长注入一针强心剂。据DISCIEN(迪显)《全球MNT代工出货月度数据报告》统计，24H1全球MNT代工出货49.8M，同比增长4%。分季度表现看，Q2出货26.1M，同比小幅增长1%。哈里斯入局美国大选后，局势再度出现悬念，但无论最终谁会当选，预计对华供应链都会采取针对性政策，对工厂端来说，海外产能的布局是否完善，将影响未来代工格局地位。
图一：全球LCD MNT代工季度出货表现
数据来源：DISCIEN 单位：M，%
主要代工厂出货综述：
TPV（冠捷）：24Q2出货9.9M，同比增长5%；H1出货19.1M，同比增长6%，稳居第一。TPV客户结构丰富，在欧美商用复苏的背景下，弥补了国内市场的出货缺口，表现呈稳定增长趋势，Q2各月出货规模均在3.4M左右，体量遥遥领先其他代工厂。
Qisda（佳世达）：24Q2出货4M，同比增长1%；H1出货8.0M, 同比增长9%，排名第二。Qisda客户结构相对简单，Dell/HP二者订单量占比近3/4。同样在北美商用需求复苏下，整体出货维持一定程度的增长。但其增长主要集中在Q1，受面板价格及头部客户采购节奏的影响，5/6月出货同比有所回落。
Wistron（纬创）：24Q2出货2.5M，同比增长3%；H1出货4.8M, 同比增长2%，位列第三。Wistron主要客户为Dell/HP。在北美及亚太商用需求复苏，头部商用品牌订单增加带动Wistron出货小幅增长。随着中山工厂产能布局至海外逐渐完成，预计下半年各月出货将趋于稳定。
图二：24H1全球MNT代工厂出货及同比表现
数据来源：DISCIEN 单位：M，%
BOE VT（视讯）：24Q2出货2.6M，同比增长6%；H1出货4.7M, 同比增长5%，排名第四。VT目前客户结构中国内客户占比逐渐上升，已超6成。虽然Samsung订单的减少给VT带来影响，但在Xiaomi等客户订单支撑下出货仍有一定增长。
MOKA（茂佳）：24Q2出货2.0M，同比增长42%；H1出货3.6M, 同比增长61%，排名第五。MOKA目前主要以台湾和北美客户为主，整体占比超6成，但上半年亚太和欧洲的出货增长为其增添新的动力，上半年整体增速迅猛。目前新客户起量逐渐趋向稳定，预计未来增速将收窄。
HKC（惠科：不含外转订单）：24Q2出货1.9M，同比减少13%；H1出货3.4M，同比减少7%，排名第六。HKC主战场为中国，因国内电竞市场热度回落影响，电竞酒店换机需求不及去年同期，自牌订单有所下滑。虽积极导入新客户但均未起量，需加强对头部品牌的渗透减少国内市场的需求低迷的冲击。
FOXCONN（富士康）：24Q2出货1.5M，同比减少23%；H1出货3.3M, 同比减少16%，排名第七。FOXCONN主力客户亦为Dell/HP/Lenovo。在供应链外移背景及其它代工厂竞争下出货规模持续下降。目前出货仍承压，但随着其海外工厂布局完善，后续出货有望回温。
LHD（乐辉）：24Q2出货0.9M，同比减少5%；H1出货1.6M, 同比减少7%。LHD近八成客户为HP，其余主要为台系品牌客户。上半年虽HP采购量增加，但在市场竞争环境下台系客户品牌订单有所流失，整体规模依旧下降。
Inno&cn （联合创新) ：24Q2出货0.7M，同比减少21%；H1出货1.3M, 同比减少15%。Inno&cn以自牌客户为主，占比近4成。与富士康类似，在其它代工厂竞争影响下，Acer/小米订单减少，出货有较大下滑。下半年有望在国内信创政策支撑下规模有所回升。
总结&展望：上半年代工规模整体保持增长趋势，但从季度表现看，与面板端类似，主要增长集中在Q1阶段，Q2增幅有所收窄。一方面由于面板价格上涨推动品牌策略性采购，带动中上游产业链出货增加；另一方面随着品牌采购需求的前移，以及航运因素的影响，渠道积累的库存有所上升，品牌后续采购态度将适当转向保守。
进入下半年，海外市场表现依旧值得期待。首先美国推动经济增长的财政扩张和科技创新政策在年内仍会坚持，其次欧洲降息落地，经济形式整体向好；再次随着时间进入“黑五”及“双十一”备货期，海外促销节值得期待，从“618”看国内市场表现仅小幅下降，下半年消费端仍有机会。但全年来看，考虑到目前渠道和厂商库存增加，采购提前透支需求，以及后续存在的面板价格风险，品牌采购态度会愈发谨慎，预计Q4代工出货开始面临下滑风险。
关于显示器代工出货情况， DISCIEN接下来将持续更新。