$西部矿业(SH601168)$ 西部矿业今年及未来几年的增长点：
1、2024年铜锌产量增长15%，现主营收入铜占比66.5%，锌11.6%，合计78%，
2、2023年玉龙铜矿铜产量12万吨，钼3400吨，毛利60%-70%，今年成本变化不大，
3、今年计划生产铜16万吨，实际产量略高计划，2026玉龙三期投产后铜产量预计20万吨，钼今年产量4000吨，随着玉龙三期还会增长；
4、受锂价下跌，去年投资收益不到1亿，今年类似；
5、过去两年及未来两年的资本支出都是20-30亿每年；
6、西豫多金属项目年内投产；
7、双利铁矿2026年投产，生产铁精粉90万吨；格尔木两个矿山正在办理采矿证，并计划联合四川的多金属矿进行开发；
总结：2026年的产量释放会大一点，主力的筹码派发应该是在2026年-2027年之间。