$西部矿业(SH601168)$ 一季度业绩报告总结：
1、营收-5%，净利增8%
营收减，净利增，说明毛利增加了，好事。但是玉龙改造项目投产，营收应该增加才对啊，原因在第二点。
2、囤货42亿，增11亿，套保为0
公司这波操作完美，铜价3月份开始大涨，公司管理层没有做套保止盈，而是继续看涨铜价，囤货待价而沽。按产品涨幅10%，囤货可增厚4.2亿利润。我最担心的提前套保的事情还好没有发生。
3、十大股东
机构有进有出，总体以进为主，筹码进一步集中。