布伦特国际原油价格年中总结：处在十字路口的绝对价格被压制在高点下方徘徊ing……
$中国石油(SH601857)$ $中国海油(SH600938)$ $中国石化(SH600028)$
原创 牛仔现身 牛哥布伦特油市小分析
20240627：
Brent $84.9per barrel
Wti $81.25per barrel
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牛哥布伦特油市小分析
布伦特国际原油市场策略分享，重数据，轻宏观（❌故事）；重远期，轻近期；重结构，轻趋势；与时间做朋友。希望大家喜欢，更希望拍🧱
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前情回顾:
20240212国际原油需求在2030年前未达峰的十大成因加两大隐忧解析线条渐渐清晰
我们细细来回顾半年以来的原油市场价格波动，得出的结论就是目前的国际原油价格被宏观的影响（压制作用)表现的非常充分。
布伦特原油价格连续两周盘整于84-85的位置，并于昨日形成放量交易价格冲高回落。但其实我们也看到资金的谨慎，以及冲破85来到86上方是并不容易的，至少在目前，因为冲破以后就没有然后了。
几方面的原因导致近期的价格变化，强驱到来一推再推迟迟未现，关乎CPI的原油价格显著被压制。
而目前，相对偏强的利率（与高点相比）和无法回到此前通胀水平的现状、全球需求持续疲软、竞争对手产量飙升依然延续。
与之对应的口径变化是：
沙特能源部长称，如有需要，我们可以暂停或逆转我们的进程。我们正在等待利率下降，全球增长轨迹改善，这可能会导致需求增加，并有一个明确的路径。OPEC+最好保持谨慎，因为人们对市场的看法不同，且经济不确定性仍然存在。
从此前的力挺原油市场价格转向，366万桶/日的集体减产计划原定于2024年底到到期，现延长至2025年底。2024年10月至2025年9月期间，8个OPEC+关键成员国可以逐步退出220万桶/日的减产计划。挺价意愿相对欠缺立场。
虽然明确的减产计划进一步降低了价格战全面爆发的可能性，并对油价将在一定区间内趋稳的观点有所支撑，但目前这个区间风险明显偏向下行。
而与之对应的是年内至今并无太大的美联储政策预期变化：
终点是清晰的，时间轴线最快是年底或者是明年即将迎来的降息节点（美股、金属、BTC一路狂欢），但不管是年内还是年初，最开始是一次还是两次，点阵图也一定反映出，将是很小的降息幅度25bps；
同时，我们也能感受到FED对于维护目前市场利率的谨慎态度，毕竟大选年的平稳过渡也是非常重要的，因此，这是红线之一（此前是100，现阶段看如果上了90继续向上的情形也会是难以接受的）；
至于米国的操作也在动态持续，汽油抛储，70补储，以及宇宙第一产量（谁知道是真是假）和3年内最低活跃钻井数。
而为何要讲原油被宏观压制作用的原因，不仅仅是美股、btc、金属结构性的上涨，而独缺原油以外；也显示出了资金因抑制国内CPI因素、全球经济一定程度的复苏缓慢基本面需求在二季度青黄不接疲软不景气时和时而泛起的审慎担忧情绪（暂轻于悲观）选择原油被作为空配，实实在在出现的卖压在五月几乎击穿了整个市场（原油绝对值、汽柴油裂解），致使市场现货采购的脚步也出现滞止和纷纷等待，出现一拖再拖的现象，以至于目前盘面内的资金持仓还是以金融属性端交易量为主。
从而，大致的结果也很清晰了，就是盘面价格波动密集区间收窄，行情的连续性非常差（看图说话交易胜率反而胜率高，三天一个渣男行情）。
当然进入了三季度历来的原油季节性需求旺季，逆势操作的资金和价格被压制的逻辑可能会退去，但基于以上讲的原因，同时目前的交易环境，抢跑和提前离场take profit太过稀松平常无可厚非，原油价格向上的动能和上涨空间可能相对有限的。
目前原油大涨，只有两个可能性，一除非发生大规模性的冲突，二需求数据爆表，这两种可能性都不是很具备发生：
因为，我们看到的是美国的表需也一直很平滑并不差，而独立日预计7100万人的出行的数据对于汽油的需求肉眼可见，当然随着天气愈发的炎热，老旧装置连续常周期运转爆炸的可能性也在陡增，但这些因素导致的行情级别可能是短暂的。
仅仅汽油价格目前只是回到了5月初深跌后的价格，这里同样需要说明的是，正因为预期接连受挫和无法建立较强预期，信心打得比较足的上述原因的导致的一另一个特征是冲高站不稳，很难接替上涨的原因，不仅有即时长单获利了结，也有顺势回补的空单，还有大量拥挤的cta。
仅个人理解，沙特选择在此间松动挺价的立场，也是无意将原油价格与宏观对峙的火药味上升，如果真的一味突破红线反而并不利于维持目前高位震荡的市场价格，不如就让三季度的交给市场需求原本推涨的样子，这是大家彼此都可接受的平衡现状。