·尽管中国劳动节假期，但 5 月初 VLCC 市场活动强劲 – 尽管 5 月 1 日至 5 月 5 日是中国劳动节假期，但 5 月初，VLCC 货运市场在活动方面取得了显着进展。尽管即期VLCC运价仅略有上涨约7%，但市场仍远低于2月中旬观察到的峰值，预计很快会有更多上涨。船东对前景保持谨慎乐观，预计如果船舶活动继续增加，尤其是在亚洲原油需求出现积极迹象的情况下，可能会有更大的涨幅。大西洋盆地仍然是VLCC市场的主要优势区域，因为可供修复的可用单位数量现已减少，这反过来又进一步增强了业主对费率走势的信心，近期即期VLCC费率的强势应该在短期内保持。尽管预计欧佩克+将维持其产量目标，但大西洋产量的增加正在为航运市场增加更多长途石油，这仍然是支持VLCC细分市场的主要因素。随着中国炼油厂维护的结束，中国的原油期货交易价格相对于中东和美国海湾地区的原油期货溢价，这种“价格套利”应该会促进对东方的出口。
·随着油价差异发挥作用，重质原油突然变得稀缺 – 全球石油市场突然陷入重质原油短缺，导致全球价格上涨和炼油成本上升，特别是影响航运（即燃料）和道路建设（即沥青）等行业，这些行业在即将到来的夏季应该会加剧。墨西哥出口减少和加拿大跨山管道即将扩建，将更多重质原油转移到太平洋，并进一步收紧全球重油供应，加剧了这种稀缺性。此外，中东生产商正在保留更多的重质原油用于国内炼油，并减少燃料油出口以满足夏季电力需求，进一步收紧了全球重质原油市场，在此过程中影响了相关行业（有趣的是，高硫和低硫船用燃料价格之间的价差回落至100美元/吨以下，为近10个月来的最低水平， 减少洗涤器的隐含好处）。上周，布伦特原油攀升至每桶84美元，创下2月以来的最大单周跌幅，沙特阿美上调了6月份所有等级对亚洲的销售价格，包括其关键的阿拉伯轻质原油价格大幅上涨。
总体而言，原油交易商的注意力现在已经转向基本面而不是地缘政治，但正如我们所知，如果与石油供应相关的不确定性重新出现，这种趋势可能会立即改变。
·我们的长期观点 – 随着新船供应增长萎缩，而石油需求正在与全球经济同步复苏，油轮市场正在从长期的交错费率中恢复过来。处于历史低位的订单量加上有利的需求基本面应继续支持即期运价波动性增加，再加上持续的地缘政治动荡，应会支持中长期运费。
