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油輪的金髮女郎前景?
油輪市場在未來幾年處於一個好的位置
今天出版的最新的國際能源機構月度石油市場報告(OMR)是一本有趣的讀物。油輪船東應該對目前的市場動態感到高興。石油供應和需求方面的一些關鍵發展似輪費率具有支持作用。在本週的《油輪意見》中，我們乎對油輪需求相當有利，因此至少在今後兩三年內
首先，在可預見的未來，石油需求將繼續增長，儘管增速比最近幾年有所放緩。4月份的IEA OMR，現在包括了對2025 美國佐羅斯巴西Angok尼日利亞委内强控利比亞周集共和嗜
年的展望，顯示2023年全球石油需求爲每天230萬桶(百萬桶/天)高於2022年。IEA認爲2023年是疫情後反彈和2024 3h/d 太平洋盆地對大西洋盆地的出口(按原產地分類)年增長的最後一年。+1.2兆桶/日)和2025年(+1.1兆桶/日)的增長速度預計將大大減緩。增長放緩的主要原因是中國。
根據國際能源署的數據，2023年全球需求增長的79%來自中國。2024年，中國在石油需求增長中的份額預計將下降至45%，2025年將下滑至27%。儘管中國增長放緩，亞太地區將繼續成爲全球需求增長的驅動力，2024年將達到100萬桶/天，2025年將達到80萬桶/天。中東和非洲也將在未來幾年消耗更多的石油。相比之下，經濟合作組織的石油需求正在下降，並將繼續下降，特別是在歐洲。IEA認爲，在Covid和俄羅斯入侵造成的混亂之後，全球石油需求增長將恢復到歷史趨勢。OPEC+的自願減產對油輪船東可能有利，因爲他們增加了噸英里需求。
雖然油輪市場的需求增長率並不令人興奮，但我們必須 中東衝突以及隨後發生的紅海航運襲擊事件進一步擾亂了貿易流動，
將石油需求和石油供應結合起來，才能看到對航運的影 包括油輪在內的商船越來越多地選擇繞行好望角的較長航線，以避開
響。現在情況明朗了。雖然石油需求增長主要是在亞太 胡塞的導彈。這進一步增加了噸位需求。
地區，但額外的原油供應來自大西洋盆地。這是由於美國、Brazil、Guyana和加拿大供應增長的綜合結果。根據IEA的數據，僅這四個國家就可能接近滿足2024年和 因此，儘管近年來石油需求增長並不驚人，但上述因素的綜合作用造2025年的全球石油需求增長，因爲它們分別將產量擴大 就了一個健康的油輪市場，市場上行波動性顯著。一個主要的促成因120萬桶/日和100萬桶/日。Vortexa的數據(圖1)顯示 素是近年來船隊的適度增長。2023年所有油輪領域的交付量較低，
，從大西洋到太平洋的這一趨勢在2022年就已經開始。 鑑於2020/2021年新冠肺炎疫情期間的不確定性限制了合同的簽訂，
這是由於俄羅斯入侵烏克蘭後對俄羅斯實施的制裁。隨這並不奇怪。2024年和2025年的交付也將被靜音。
着歐洲和北美國家停止購買俄羅斯原油和產品，克里姆林宮擴大了對亞洲(主要是印度和中國)的銷售。這極
大地促進了油輪的噸英里需求。
綜上所述，油輪市場前景看好。儘管石油需求增長有限，但地緣政治進一步刺激了油輪需求。少來自中東 的順風以及噸英里需求的擴張將有利於油輪所有者。像往常一樣，有石油多來自大西洋盆地的非OPEC國家。 一些因素可能破壞好時光，比如全球衰退或俄羅斯貿易流向逆轉到入侵前的模式。然而，目前看來，這兩種可能性都不大。市場的上行風險可能大於下行風險。對俄羅斯的更多制裁可能會降低支持主流船東的黑暗艦隊的有效利用率。随着中東緊張局勢的加劇，局勢有可能進一步升級。如果發生這種情況，一切都乱了
OPEC+減產也減少了從東方流向西方的流量，如圖2所示
