先来看看先进制造基金涉及的板块吧。
从2021年半年报持仓股的板块分布可以看出，先进制造基金重仓板块包括半导体、军工、电力、消费电子、汽车整车等。
这两只基金主要持有军工板块（绿色），其持仓占比超过65%，但富国军工还持有7.54%的消费电子（黄色），易方达军工还持有12.64%的半导体（蓝色）。
市场观点1：2021 年四季度，中证军工指数大幅上涨 18.76%。国防军工的行业景气度、逆周期属性、核心上市公司的订单与业绩兑现度基本都达到市场的高度认同，军工指数不但收复了今年前期高点，而且创下了 2016 年以来的指数新高。与此同时，一些军工集团公司资本运作加速，IPO、资 产注入、股权激励等措施纷纷加码，显示国企改革“蓄水池”空间依然巨大。
市场观点2：2022年我国国防开支同比2021年将增长7.1%。2021年，我国的GDP已经达到美国的77%，但国防开始只有美国的25%左右，尚有增长空间。俄乌局势紧张，加强了各个国家的国防意识。航空军机持续放量，叠加国产替代拉动航空发动机产业链。
个人观点：从行业上来看，当前的国家政策和海外局势大部分都是利好军工的，但我觉得军工更适合右侧投资者，好得时候涨上天，跌得时候也很让人绝望。如果单纯的从走势图上看，军工一般是涨三年跌三年，现在可能又进入了下跌周期。
关于这两只军工主题的基金比较，富国军工主题的经理章旭峰是双十基金经理，易方达国防军工的经理何崇恺只有2.29年的投资年限。富国的规模为92亿，易方达的规模高达200亿。何崇恺任职期间的收益相当不错，2019.11至今年化收益43.89%，总收益为129.89%，高于同期富国基金的收益108.52%。就个人偏好来说，我更喜欢经理投资年限更长的富国军工主题。而且我觉得富国公司比较擅长军工这种成长板块，易方达公司更擅长消费类。
2、前海开源公用事业 VS 汇添富新能源车
这两只基金主要持有电力设备（灰色），其持仓占比超过50%，但前海开源公用事业还持有7%的半导体（蓝色），汇添富新能源车还持有12.59%的汽车整车（红色）。
市场观点1：从中长期维度来看，新能源汽车依然是朝阳行业，是汽车工业的又一次革。第一阶段是动力系统的替代，即电动化替代燃油，第二阶段则将是智能化、品牌化的竞争，这或许会在渗透率达到 50%以后成为新能源汽车产业投资新的重要看点。
市场观点2：支持性政策叠加油价上涨推动新能源车发展。新能源乘用车2月渗透率突破21.8%，零售销量超预期。
个人观点：前期的涨幅更多的是动力系统的替代带来的，龙头股宁德时代前几年涨幅巨大，短期来看价格不便宜。就中期投资而言，我更看好汽车智能化相关的产业链，包括各种传感器、高性能SoC芯片、汽车软件、车载计算平台（算力+算法+数据）等。汽车智能化大概率会为互联网企业打开新的增长曲线。目前，很多互联网公司已经入局了，发挥自身在移动互联网的优势向产业互联网延伸。
腾讯，专注于智能汽车的数字生态网布局，打造“四横两纵一中台”业务矩阵。四横，腾讯车联TAI、腾讯自动驾驶TAD、腾讯位置服务TLBS，腾讯乘车码TRC。两纵，腾讯海量内容平台和安全保障系统。一中台，腾讯AI+腾讯云。百度，软硬件服务一体化，打造“基建-车-出行”完整体系，2021联合吉利入场“造车”。基建，百度智能云。车，智能车舱和整车体系。出行，无人自动驾驶出租队。阿里，由操作系统发展至智能车舱、最终进入核心生产产业行业的布局，2014联合上汽集团，宣布要共造互联网汽车。
关于这两只重仓电力设备的基金比较，前海开源公用事业中68%都是港股，2021年的收益为119.42%，同类排名1/406，汇添富新能源车同期收益为42.98%，同类排名17/708。前海开源的是主动基金，汇添富的是指数基金。短期而言，我觉得风险大于收益，建议大家少配。长期而言，我建议大家优先选择主动基金，因为我认为该行业未来很难像过去那样普涨，更多的是分化行情，那么优秀的基金经理大概率能够跑出超额收益。
这两只基金的持仓很相似，主要持仓消费电子（黄色）和半导体（蓝色），还持有一点军工板块（绿色）。
市场观点1：工程师红利+政策引导支持，中国消费电子品牌进入快速崛起期。消费电子行业由于产品周期的原因缺失了一年多的创新空窗期，大部分公司也因为赛道竞争加剧和汇率等问题业绩出现了下滑，板块整体经历了一波戴维斯双杀的行情，但我们认为随着AR/VR等新硬件创新周期的到来，板块估值存在修复空间，当前位置配置性价比较高。
市场观点2：两会在今年的政府工作报告中，提出要加强5G应用推广力度，从“丰富应用场景”变为“推进5G规模化应用”。2022年半导体景气度不减，新能源汽车+物联网+5G引领市场需求。
个人观点：我挺看好5G通信方向的，理由是高景气+政策扶持。“稳增长”主线中提到的数字化改造、区域协调发展战略、完善优化科技创新生态都与5G通信相关。
关于这两只重仓消费电子和半导体的基金比较，华夏5GETF近2年收益7.82%，天弘电子ETF近2年收益-17.45%，同类排名均靠后。华夏5G前十大占比54.46%，天弘电子只有38.63%，持仓分散。两者前十持仓股中有一半的股票相同，但华夏5G有26.21%的半导体和31.33%的消费电子，天弘电子有41.86%的半导体和15.77%的消费电子。可以看到，天弘电子的半导体占比更高一些。
这两只基金主要持有半导体（蓝色），其持仓占比30%左右，但万家行业优选还持有8.78%的汽车整车（红色）和50.41%的其他（玫瑰色），信达澳银新能源还持有22.92%的电力设备（灰色）。
这两只基金近几年的收益都非常亮眼，万家近三年收益132.77%，信达澳银165.99%，万家近五年收益182.58%，信达澳银301.30%。万家和信达澳银的经理都是大满贯选手（金牛奖+金基金+明星奖）。万家的经理黄兴亮管理规模248亿，管理数量6只，本人的本科和博士都是在清华读的，本科是电气工程及自动化专业，博士是计算机应用技术专业。信达澳银的经理冯明远管理规模458亿，管理数量10只。
个人观点：我自己更喜欢万家行业优选 ，理由有三，其一，万家行业优选可投范围更广，更能适应规模扩大以及行业轮动；其二，黄兴亮的学历很好，专业和投资主攻领域很匹配。我之前和几个清华的朋友聊过他们的校园生活，觉得他们就是那种“比你聪明还比你努力”的人。其三，黄兴亮的投资年限更长，管理规模更小。
这3只名字中带“制造”的主动型基金的其他（玫瑰色）类型的持仓占比较高。
对于这三只制造主题的基金，我认为交银先进制造更胜一筹。
好啦，今天的分享就到这里，我们总结一下。
1、先进制造基金重仓板块主要包括半导体、军工、电力、消费电子、汽车整车等。
2、就基金PK而言，我做了一个分类和比较（个人偏好，主观性较强）。
富国军工主题 > 易方达国防军工，主要理由，喜欢投资年限长的基金经理。
前海开源公用事业 > 汇添富新能源车，主要理由，新能源基金喜欢偏主动的，当前看好港股市场。
华夏5GETF > 天弘电子ETF，主要理由，看好5G通信行业。
万家行业优选 > 信达澳银新能源产业，理由有三，主要理由是万家经理黄兴亮本科博士都是清华的，且专业和投资主攻领域很匹配。
交银先进制造 > 广发高端制造 = 易方达高端制造，主要理由，喜欢成立时间长的，长期收益好的基金。
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