基金常见的6种投资风格，价值风格、价值成长、成长风格、均衡风格、中观配置、行业/主题。今天，我们就来看看中观配置基金的基金经理对行业的看法。
“中观配置的主要特点就是要把握市场脉搏，是介于自上而下宏观配置，还有自下而上精选个股之间的投资方法。”
一、袁芳的工银瑞信文体产业001714
1、关注经济下行压力下是否会有政策托底，需求端是否能有所恢复，从而带来之前遭遇业绩和估值双杀的中下游板块的修复机会。
2、国内济转型和居民权益资产配置比例提升方向明确，支撑优质权益资产震荡上行，因此持续看好优质成长类公司的表现。
二、杨明的华安策略优选040008
1、市场对经济的下行担忧加大，转而追捧受节能减排约束供给收缩产品价格大涨的板块。
2、本基金在报告期内净值有所回落，主要是由于重点配置的银行、电子、半导体有所回落，同时重点配置的钢铁股则先涨后跌回吐了涨幅。
三、周海栋的华商新趋势优选166301
1、市场对于经济走势的预期由“分歧较大”进入到“明确下行”的阶段，市场走势承压，但结构性机会依然突出，受益碳中和的新能源板块和上游周期板块表现较好。
2、主要仓位继续集中在顺周期和价值方向上，科技方向配置了处在底部的计算机行业。
四、沈楠的交银主题优选519700
1、行业配置主要集中在钢铁化工、高端先进制造军工、 交运以及部分金融等行业。
2、中长期来看，组合仍将聚焦拥有核心技术壁垒的高端制造业，受益于技术升级的电子等行业，以及受益内循环的食品、医药等必须消费品，同时关注低估值蓝筹的修复性机会。
五、詹成的景顺长城品质投资000020
1、科技创新和消费升级无疑是中国未来 5-10 年具有强 alpha 的产业方向。
2、科技成长：新能源、军工、半导体等“硬科技”板块已从之前的亢奋中，再次回到一个可以逢低布局、底部挖掘的位置。
3、消费和医药：消费板块估值已到了相对合理的区间，医药长期受益于人口老龄化和消费升级，核心标的长期业绩增长确定强，
六、张峰的农银汇理行业领先000127
1、九月份提升了仓位水平，同时增加了光伏、新兴消费和计算机的配置，同时对半导体进行了减持。
2、四季度，将新兴消费作为我们最重视的板块，同时，维持对医药，新能源方向的配置。
七、郝旭东的诺德成长优势570005
1、前期新能源汽车、光伏等行业上涨较多，估值部分透支未来业绩增速，短期股价面临一定压力。而消费医药等行业由于基数原因业绩增速放缓，股价调整也较为剧烈，给予长期投资者较好的配置机会。
2、长期角度看，大消费和医药行业到了长期布局的时点。
3、对科技行业也抱有积极态度，重点关注半导体、先进制造、物联网、大数据、 人工智能等领域的投资机会。
八、邹曦的融通行业景气161606
1、上半年以来的“宽货币紧信用” 的格局将转向“宽信用紧货币”。
2、本季度降低了通用自动化、新能源汽车、旅游免税等行业的配置，增加了房地产、证券、建材等行业的配置。目前组合以周期板块为主，科技板块配置为辅，消费板块配置较低。
九、高源的万家消费成长519193
1、在中上游行业中，自下而上选取受益于双控政策的子行业。
2、在消费行业中自下而上选股，由于人口结构导致消费总量的增速放缓，本基金倾向于选取有消费升级的传统行业，或有出圈能力的新兴行业。
3、金融中，我们仍然持有银行，认为市场对不良周期的担忧过于悲观，银行股价已经低于其真实价值。
十、刘辉的银华内需精选161810
1、在8 月下旬后，适当降低医药和科技的比重，而将这部分资产分出一部分转入了石油石化和金银方向，以因应未来可能出现的全球性通胀。
2、四季度会继续维持农业的配置，维持科技股和医药股中具有较强且清晰成长特征的个股的配置，适当增加低估值低位置品种的配置。
十一、范妍的圆信永丰优加生活001736
1、尽量以绝对收益的思路，选 择景气度好估值合理的行业，或者景气度不好但无破产风险，估值处于历史底部的行业 作为主要配置方向。
2、周期行业的上涨，本基金认为主要受到供给的约束，而非需求的拉动。
十二、贾成东的招商行业精选000746
1、面临经济的下行压力和部分上游资源品的涨价压力，月底以来多个政策制定部门或机构频繁发声， 包括央行强调维护房地产市场健康发展，包括国务院 、发改委强调全力增加电力供应保障能力等。往前看，短期经济仍有下行可能，政策积极信号的累积和执行为未来托底经济提供保障。
2、在权益部分维持了长期方向明确的新能源和电动车的配置比例，加仓上游涨价周期如煤炭等。
十三、国晓雯的中邮新思路001224
1、三季度，采取“底仓+弹性品种”的配置策略。少量配置金融股、消费股底仓品种，配置新能源、军工、科技半导体三大方向标的，9 月末增配少量房地产股。
2、三季度半导体板块先阶段性见顶调整，在半导体板块调整后我们适当增加半导体板块配置比例。
3、目前，新能源、科技、军工等高景气热门赛道都处于高景气、高业绩增速、高股价、高预期、高估值的“五高”状态，市场关于这些行业“估 值透支”的讨论也较多。
4、消费板块的投资仍处于偏左侧区间，但从中长期的维度来看，很多标的的长期布局的机会已经显现。
5、金融地产行业可能在低位出现阶段补涨，但从长期逻辑来看，其本质上难以成为机构配置的主战场。对于周期股，不能仅关注供给逻辑，这一行业未来可能面临需求下行和限产修正两方面风险。
我对这13只中观配置基金见了一个组合，其2021年三季度行业占比和行业变化如下图所示。这些基金的三季度持仓主要集中在工业、信息技术、材料、消费、医疗、金融这几个领域。
相比于二季度而言，可选消费、信息技术的占比有所下降，而工业、能源、原材料、金融地产的占比在提升。
这13只中观配置基金的合并重仓股如下图所示。
其中保利发展、恒立液压、潍柴动力、三一重工只有融通行业景气这一只基金重仓，保利发展是该基金在3季度新增的第一大重仓股，持仓占比10.72%。恒立液压是其第二大重仓股，持仓占比9.84%。潍柴动力是其第三大重仓股，持仓占比9.70%。三一重工是其第四大重仓股，持仓占比9.21%。该基金PE=13.8，PB=2.5，ROE=18%，持仓集中，前10占比73.37%，重仓工业、房地产、材料。邹曦从2012管理该基金至今，年化收益15%，当前基金规模40亿。就目前看到的数据而言，我觉得这只基金还是挺不错的。
其中大北农、迪安诊断、荃银高科只有银华内需精选这一只基金重仓，大北农是其第一大重仓股，持仓占比9.62%。迪安诊断是其第二大重仓股，持仓占比8.47%。荃银高科是其第三大重仓股，持仓占比8.31%。该基金PE=201.8，PB=2.6，ROE=1.3%，持仓集中，前10占比74.35%，重仓日常消费、材料。刘辉从2017管理该基金至今，年化收益12%，当前基金规模25亿。就目前看到的数据而言，我觉得这只基金一般。
其中先导智能、恩捷股份只有招商行业精选这一只基金重仓，先导智能是其第二大重仓股，持仓占比9.67%。恩捷股份是其第三大重仓股，持仓占比9.51%。该基金PE=38.9，PB=5.9，ROE=15.2%，持仓集中，前10占比64.32%，重仓工业、材料、能源。贾成东从2016.12.31管理该基金至今，年化收益27%，当前基金规模35亿，被4只FOF产品持有。就目前看到的数据而言，我觉得这只基金还是挺不错的。
好啦，今天的分享就到这里啦，希望你能从中有所收获，也希望你能喜欢我的文章～
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基金组合（一）之长情涅槃：工银战略转型股票、国富中国收益混合、交银新成长混合
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