10月18号晚上八点半，我第一次进行雪球直播。开播地址为雪球直播回看地址，直播主题为《基金选择和量化分析》。开播前既忐忑又兴奋，开播后就忘了紧张，变成了一个话痨。下面把直播中的PPT内容分享给大家，方便大家查阅～
自我介绍：我是一名互联网算法工程师。热爱投资，读书和写作。之前写了一些与基金相关的文章，主要基于手动分析，后续打算用程序辅助我进行基金分析。
我为自己安排的基金选择进阶之路：手动单基金选择 -> 手动基金组合选择 -> 量化单基金选择 -> 量化基金组合选择
我常常从四个方面去评测单只基金，这四个方面分别为基金经理、基金基本信息、基金持仓信息、基金表现（进攻&防御）。
对于基金经理，我更偏向于老将，因为能力差的早就被淘汰掉了。“所有的果实，都曾经是鲜花，但不是所有的鲜花都能成为果实。”
对于个人简历，我们可以看基金经理的专业，看他在研究员期间研究的领域。
对于金牛奖，可以将金牛奖基金作为候选，但仍然要仔细分析该基金，要对权威保留一份怀疑。
对于规模，10亿～50亿比较好。规模稳定增加比暴增要好。
对于采访，你可以从基金经理的采访中，看出他的性格和投资理念。要吸收他们的投资理念，也要提防他们有时言行不一致。
ROE是巴菲特最爱的一个指标，他曾经说：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”
夏普比率 = 超额收益/标准差(风险)
卡玛比率 = 超额收益/最大回撤(风险)
个人喜欢用卡玛比率。因为如果回撤过大，容易击穿心理防线，至于波动4个点、5个点，感知不强，但回撤每增加一点，心理压力倍增，这将成为压死骆驼的最后一根稻草。
我主要通过四种方法去寻找候选基金，纳入自己的基金池，再做进一步分析。这四种方法分别为指标选基、榜单选基、平台/大V推荐选基、牛股选基。
左上框的是6124点以来表现神勇的基金。这四只基金都善于防守，就近10年最大回撤而言，在他们各自的分类中，兴全趋势排名1/505，国富中国收益排名18/431，国富弹性市值排名78/431，中欧新趋势排名19/271。特别说明一下，徐荔蓉的国富中国收益，2020疫情来收益排名2/191。说明他既善于防守，又善于进攻。备注：赵晓东的国富弹性市值用他的另一只基金国富中小盘替换了一下。
因为这四只基金本来就是从6124点以来表现神勇的基金中筛选出来的，所以他们的进攻能力也是相当不错的。或者说正是因为他们善于防守，所以长期才能取得好的收益。我想到格雷厄姆曾教导巴菲特两条投资的定律，“第一条，永远不要亏损。第二条，永远不要忘记第一条。”
左下框的是从今年金牛奖中选出来的。
谢治宇的兴全合润混合，七年期混合型
王崇的交银新成长混合，五年期混合型，交银三剑客之一。
杨栋的富国低碳新经济混合，五年期混合型。其低调又优秀，2015年起任基金经理，是目前富国权益投资部基金经理中唯一一位完整职业生涯皆在富国基金、纯粹富国投研平台培养的基金经理。
何以广的长城中小盘混合，五年期混合型，看过他的一段采访，研究员期间调研军工类，
何以广每天的时间精力分配：主要是发现公司，研究公司。具体来说，看公司的公告，卖方（如投行、券商）的研究报告、公司内部的研究报告，每天耗时4～5个小时。还有调仓、复盘等工作。
右上框是当前适合定投的基金。恒生指数最近两年加了很多中概互联股作为成份股，所以看起来估值高。以前大都是金融、地产，估值当然低了。正如巴菲特所言，“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。我们要在市场不看好这些行业的时候买进，才容易获得估值修复和情绪修复带来的双重收益。
右下框是常用宽基，优点是费率低。主要评估指标包括基金公司、基金规模、成立时间、跟踪误差。
插曲：这次直播后第二天，就看到董承非将卸任基金经理的消息，然后发了一条短帖董承非。意想不到的是，我居然和球友在评论区来回讨论出了18条信息，涉及了多个基金经理和多只基金，其信息量已经远超原帖。这让我想到好辩论的古希腊。其实，辩论也好，讨论也好，输出也好，输入也好，都会让人有所收获。在回答别人的问题前，我要查找相关资料和数据，要分析要思考，还要组织语言。而收到别人的回复，又有助于我去填补自己的知识盲区，并了解到别人的不同看法，拓宽自己的思路。
组合配置性价比高。
组合可以在保持收益率一定的情况下，降低整体的波动性。或者保持波动性一定的情况下，提高整体的收益率。总之，组合有助于提升整体的夏普比率和卡玛比率，并降低单只基金暴雷的风险。
含茅量就是包含各个行业龙头股票的占比。这些股票都是好股票，但大家都知道，基金经理就更知道了，所以投资性价比不一定高。
查理·芒格曾说过：“如果你的工具只有一把锤子，你会认为任何问题都是钉子。”推荐一本书《穷查理宝典》。多读书，多学习，对权威保留一份怀疑！
主要介绍一下量化的步骤和三种常见的量化产品类型。
量价因子：收益、交易量、收益排名、交易量排名等
财务因子：应付账款、应收账款、现金比率、每股收益、销售毛利率、每股净资产等
换手率因子：平均换手率、换手率排名等
基本信息因子：公司成立天数、申万一级行业类别、是否属于沪深300指数成份等
资金流因子：主力净流入净额、大单净流入占比、平均净主动买入额排名等
股东因子：户均持股比例、户均持股比例半年增长率、股东户数等
估值因子：市净率、市盈率、市销率、总市值、流通市值等
技术分析因子：MACD、RSI指标、收盘价的5日简单移动平均值等
后期，我打算用量化手段做一个基金组合，有点类似于FOF。
以上就是我第一次雪球直播的PPT和备注，希望对大家有帮助！开播地址为雪球直播回看地址，直播主题为《基金选择和量化分析》。直播时间有点长，欢迎大家观看！
最后，再和大家分享一句我最喜欢的话，“尚未佩妥剑，转眼便江湖。愿历尽千帆，归来仍少年。”
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