$纽威股份(SH603699)$ 工业阀门下游应用行业主要集中在石油、电力、化工等领域，这些行业合计占比达到45.9%。阀门属于消耗品，大约3-5年需要更换一次，特别是在炼化、危险化学品、核工业等领域要求更高。目前我国阀门需求约有90%仍由新增需求构成，未来10年内，核电、水电、大型石油化工、石油天然气集输管线、煤液化及冶金等重大工程建设配套的阀门新产品，将成为开发重点，发展马力依然强劲。

纽威股份属于做阀门的龙头企业。深水，超高温，超低温高标准高性能阀门都有能力生产，并且超低温阀门是领域的国内先行者之一。行业集中度CR5低于10%。

A.2019年开始核能重新进入审批程序内，主要核电企业都在加紧推进新项目,未来核电阀门市场需求预计将达到50亿元。

B.我国油气管网需求量大，但目前总里程偏低，2019 年 12 月国家石油天然气管网集团有限公司正式成立。国家管网公司的成立有助于推动全国范围内油气管网的统筹规划，并促进社会资本进入管网领域，从而推进我国管线建设。管道阀门需求旺盛，有望成为公司未来几年的业绩增长点.

C.在能源对外依存度不断上升的背景下,2020年全面开放勘探开采市场并且三桶油提出“七年行动计划”，预计三桶油将加大勘探开发力度。炼化在建项目较多，2023 年有望迎来产能投放的高峰，这一部分增量产能对应的阀门产品需求，有望在 2023 年之前释放出来。

未来的增长的确定性如此明显，股价走成这样，市盈率竟然只有老二江苏神通的一半，市场先生疯起来的时候可能自己都怕。既然慷慨送钱，我也只能笑纳。安徽合力VS杭叉集团，纽威股份VS江苏神通，神奇的市场定价。