学习小卡叔的可转债下修案例(一)

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小卡叔公众号看到的关于时达转债的案例。

自己用个人理解写下来当笔记看。

21年,时达转债发布公告,提议召开“更改可转债资金用途”的会议。

根据规则,可转债更改资金用途,需要安排一次回售。

小卡叔分析会出现三种情况:①回售,收益为0.6%②回售且下修,收益为4-5%③否诀,不回售,亏损2-3%。

首先,将可能出现的几种情况写下来,再一一分析收益率和亏损率,每一种情况出现的可能性的大小。

然后,进一步确认,可能性很小的第三种,不回售的情况,真的可能性小么?出现哪几种隐患会让可能性变大?(如:变更资金使用用途是否为自愿,是否认同变更后需回售,是否为回售准备充足资金)通过跟该公司证券部门人员交谈,获得信息,确定可能性很小。

最后,增加第二种的概率,努力“煽动”公司,告知下修有利于公司,回售不利于公司。

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学习为什么这么操作,才是最要紧的。