RIO预调鸡尾酒母公司百润股份最近很不“太平”。
董事长刘晓东2月因涉嫌行贿而被立案调查，5月终于解除留置，百润股份筹谋八个月多的定增募资计划也宣布终止。
5月21日高点至今，百润股份股价已跌去11.7%，市值缩水24亿元。
从最新的财报数据来看，2024年第一季度，百润股份实现归母净利润1.69亿元，同比下滑9.8%。
作为百润股份的实控人，身家上亿的刘晓东对其后续发展至关重要。
内忧外患下，百润股份能否走出这场“金融漩涡”？
董事长因涉嫌行贿而被立案调查
5月23日晚，百润股份发布公告称，汉中市南郑区监察委员已解除对公司董事长、法定代表人、总经理刘晓东的留置措施。
百润于2024年2月27日披露公告称，刘晓东因涉嫌行贿而被立案调查并留置。
尽管百润股份称，截至公告披露日，除刘晓东外的公司其他全部董事、监事、高级管理人员均正常履职，公司生产经营及管理情况正常，上述事项不会对公司正常生产经营产生重大影响。
消息发出后的第一个交易日，百润公司股票大跌超9%，当日市值蒸发超21亿元。
虽然刘晓东已经解除留置，但百润在资本市场的表现仍然欠佳。
5月21日高点至今，百润股份股价已跌去11.7%，市值缩水24亿元。
百亿身家的刘晓东对百润股份的股价及后续至关重要。
天眼查显示，刘晓东持有公司股票数量超4.25亿股，持股比例为40.54%，是公司实控人及第一大股东。
关于股价，酒类分析师蔡学飞表示，“股价与企业经营有着密切关系，夏季确实是轻饮的消费旺季，随着夜市经济进入高峰期，以及暑期的到来，确实对于鸡尾酒的销售有着一定的助推作用。”
有不少证券机构看好百润在董事长回归后的估值修复。华鑫证券认为，在百润董事长留置期间，可以指示工作、签署审阅文件，公司生产经营活动正常开展，留置解除后股价压制因素释放，利于公司估值修复。
然而也有投资专家指出，“董事长涉案”事件对百润股价的冲击基本已经释放，进一步下探的空间有限，但是在此事尘埃落定之前，百润股价同样缺乏向上反弹的支撑，因而可能会被一直压制在底部。
开拓威士忌业务
百润股份正在开拓威士忌业务。
财报数据显示，2023年，百润股份实现营收32.64亿元，同比增长25.85%，实现归母净利润8.09亿元，同比增长55.28%。
但从去年第四季度以来，该公司业绩开始走低。2023年第四季度、2024年第一季度，百润股份实现归母净利润分别为1.44亿元和1.69亿元，分别同比下滑33.37%和9.8%。
其中，公司预调鸡尾酒板块营收28.84亿，占比88.36%。
百润并未对外解释净利润下降原因，但在第一季度，公司销售费用大幅上升，当季销售费用为2.36亿元，较上年同期增幅为50.34%。
有行业专家认为，这跟百润将部分重心和资金转向威士忌业务有关。
近年来，百润已通过布局崃州蒸馏厂，进入烈酒市场，并推出了新品金酒“椒语”和伏特加“岭洌”，还即将推出威士忌新品，但这些品类想要成为公司新的增长点，或许需要更长时间的消费者培育和市场推广。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，RIO在整个鸡尾酒市场有着比较高的市占率，之后，是“当之无愧的行业老大”，但是基于其第二增长曲线——威士忌的布局，朱丹蓬认为“还为时过早”。
朱丹蓬进一步指出，“以目前整个RIO的营收、利润、以及它的整个品牌效应、规模效应、粉丝效应、以及它的整个产业链的完整度这一块是不足以去支撑这个非常烧钱的一个项目的。”
但预调鸡尾酒仍是一个具有潜力的年轻市场。酒类分析师蔡学飞表示：“预制鸡尾酒虽然比较小众，但是具有利口化、年轻化与娱乐化等消费特点，特别是酒类消费场景化、低端化等不断发展，RIO等鸡尾酒先行者的发展前景依然乐观。”
定增募资计划宣布终止
刘晓东突然因涉嫌行贿被立案调查后，筹谋八个月多，百润股份拟定增募资超20亿元的计划也宣布终止。
5月16日晚间，百润股份发布关于终止2023年度向特定对象发行股票的公告。去年8月份，公司曾发布定增预案，计划募资不超过20.25亿元，用于建设产能扩建项目及研发检测中心等。
据投资机构分析，该项计划募资将针对预调鸡尾酒产能进行扩建，并为第四季度即将发布的威士忌成品酒进行渠道运营、品牌孵化及产品开发。
酒水专员李行表示，百润未来预计会发布以威士忌为基酒的预调鸡尾酒系列新产品，“未来百润持续发力打造品牌优势、产品焕新升级和渠道有效渗透，威士忌业务有望成为第二成曲线持续拓展增量空间。”
国信证券近期研报指出，百润公司2024年第一季度费用投放力度增大致使利润率下滑。2024年以来强爽高基数下保持稳健增长，微醺、清爽产品换新后增长势能有望提升。同时强爽凭借高品牌势能，对公司渠道拓展起到助推作用，预计全年预调鸡尾酒业务稳健增长。
但该机构称，“考虑到预调鸡尾酒作为非必选消费品，在经济弱复苏背景下需求增长速度较慢，我们下调盈利预测”。
许多分析机构都将“刘晓东回归”作为百润扭转颓势的重要转折点，这或许和多年前刘晓东的“RIO发家史”有关。
刘晓东出生于甘肃兰州，起初是个卷烟厂工人，90年代初南下深圳，进入烟草上游香精行业，担任过两家公司烟草经营部的经理。1997年6月，刘晓东与合伙人成立上海百润香精香料公司，2003年进军预调鸡尾酒市场推出RIO，初期效果很差，2008年负债2500多万元。
之后百润集团筹备上市，债台高筑的RIO成了一个麻烦，董事会便象征性收了刘晓东100元，把RIO品牌所有方“巴克斯酒业”甩卖给他。
完全接手巴斯克酒业后，刘晓东抓住扩张渠道的机会，推广“一城一商”模式，向各种当红影视剧、综艺投放广告，成功占领了商超预调酒类40%以上货架，逐步完成全国铺货，成长为全国性产品。
据公开资料，刘晓东如今在百润股份内持股40.54%，报告期末持股数约4.26亿股。wind数据显示，2022年刘晓东年薪为97.7万元。2023年，56岁的刘晓东凭借170亿元身家，位列《2023胡润全球富豪榜》第1346名。
出品 | 搜狐财经
作者 | 艾浩 闫思羽
编辑 | 李文贤
运营编辑 | 薛苏文
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