8月28日晚间，康希诺(688185.SH)发布半年报，上半年实现营业收入6.3亿元，同比下降69.45%；实现归母净利润1223.8万元，同比下降98.69%；扣非净利润亏损5676.9万元，由盈转亏。
据康希诺解释，“主要系报告期内全球新冠疫苗接种率增长放缓，疫苗需求减少，疫苗产品价格调整及存在减值迹象的新冠疫苗相关存货计提跌价所致。”
上半年归母净利不到去年同期2％
从财报披露来看，康希诺的非经常性损益项目，主要是交易性金融资产等产生的公允价值变动及处置相关资产产生的投资收益以及相关业务所享受的政府补助。
单季度来看，今年一季度康希诺实现营业收入4.99亿元，实现归母净利润1.21亿元；二季度，实现营业收入1.3亿元，归母净利润亏损1.09亿元。
据同花顺数据统计，从数据来看，今年一季度及二季度，康希诺所实现的营业收入及归母净利润均出现环比下滑的情况，且环比下滑幅度逐渐加大。
具体来看，今年一季度康希诺营业收入环比下滑58.86%，归母净利润环比下滑79.08%；二季度营业收入环比下滑73.88%，归母净利润环比下滑189.92%。
2021年，康希诺凭借新冠疫苗实现近5年来首次盈利，实现营业收入43亿元，同比增长17174.82%；实现归母净利润19.14亿元，同比增长582.65%；实现扣非净利润17.97亿元，同比增长451.66%。
据同花顺数据统计，2016-2020年，康希诺实现的归母净利润、扣非净利润已连续亏损五年，累计亏损金额分别为8.06亿元及9.87亿元，仅2021年一年实现的归母净利润便覆盖了过去五年的累计亏损。
对于业绩下滑，康希诺在半年报中解释，“主要系报告期内全球新冠疫苗接种率增长放缓，疫苗需求减少，疫苗产品价格调整及存在减值迹象的新冠疫苗相关存货计提跌价所致。”
存货跌价损失同比增加298倍
据2022年半年报数据，康希诺上半年存货跌价损失发生额9661.7万元，较上年同期32.3万元的发生额同比增加298倍。
从附注信息显示，康希诺计提的存货跌价准备主要集中在在产品及产成品。其中，产成品计提减值6066.2万元，在产品计提减值3166.3万元。
从产品端来看，截至2022年上半年末，康希诺的研发管线包括针对预防埃博拉病毒病、脑膜炎、新冠肺炎、肺炎、百白破、结核病、带状疱疹等12个适应症的17 种创新疫苗产品。
从披露进度来看，截至目前，仅有新冠肺炎适应症产品Ad5-nCo获批上市。
公开资料显示，2021年2月25日，国家药品监督管理局批准康希诺研制的重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）克威莎在国内附条件上市。
结合招股说明书及2020年年报披露内容，康希诺2017-2020年无疫苗产品实现商业化。
随着新冠疫苗的研发成功并广泛接种，全球基础免疫加速形成。据财新网报道数据，截至8月25日，牛津大学Our World in Data统计全球累计报告接种新冠病毒疫苗125.48亿剂次，接种率67.63%。
此外，关于新冠疫苗，康希诺在半年报中披露，随着新冠疫苗接种率的增速逐渐放缓，截至2022年6月30日其存货结构中产成品比重较上年同期末增加。如果因市场环境发生变化，竞争加剧等原因导致存货变现困难，仍面临一定的存货减值压力和跌价风险。
此外，半年报数据显示，上半年康希诺研发费用达3.26亿元，其中新冠类产品的投入最多。具体来看，Ad5-nCoV新冠疫苗项目今年上半年投入1.59亿元，吸入用Ad5-nCoV新冠疫苗、新型冠状病毒mRNA疫苗两个项目今年上半年则分别投入0.5亿元、0.4亿元。
合计算来，今年上半年康希诺在新冠类产品投入的研发费用约2.49亿元，占研发总投入的比重超70%。此外，从累计投入来看，截至2022年上半年上述三项产品累计投入12.21亿元。
截至目前，吸入用Ad5-nCoV已完成临床Ⅰ/Ⅱ期试验，开展序贯免疫临床试验，并推进了国内紧急使用的申请；mRNA新冠疫苗正在进行临床Ⅱ期试验。
对于新冠疫情，康希诺表示“存在新冠疫情突然结束，新冠疫苗相关产品无法继续商业化销售的风险。目前尚无法准确预计世界范围内新冠疫情的发展趋势和各个国家抵御新冠病毒肺炎工作的最终成效，存在新冠肺炎疫情发生不可预测的变化致使产品无法继续商业化的风险。”
机构投资者“提前撤退”
随着新冠疫苗接种率的上升，市场对康希诺业绩的下滑似有预期。今年1月1日至8月29日收盘，康希诺的市值已蒸发58.96%，从年初的市值539.29亿元缩水至8月29日的221.33亿元。
从中报披露的前十大流通股东持股比例来看，多只基金在第二季度进行了减持。
具体看，先进制造产业投资基金(有限合伙)、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、苏州启明融信股权投资合伙企业(有限合伙)、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金四只基金合计减持近57万股。
其中，先进制造产业投资基金(有限合伙)自今年一季度便开始减持，累计减持59.8万股；易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金则于今年一季度新进入前十大流通股股东之列；华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金则于今年一季度增持51.59万股。
此外，在今年一季度位列前十大流通股股东的银华富裕主题混合型证券投资基金、上海礼安创业投资中心(有限合伙)、苏州礼泰创业投资中心(有限合伙)，已经在第二季度退出了康希诺的前十大流通股东行列，持股数量均低于50万股。
（运营编辑：张可馨）
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