周末看了梁总的最新视频，受益匪浅，其中两次提到运营商，一次是解释运营商配置主要是做为现金替代，一次是回答网友提问对运营商看法。
目前来看，运营商的确定性是市场的共识，但在成长性方面，似乎更多的看法是低成长，增速大概在5%左右，也许还会更低一点。
运营商的成长性有可能被低估吗？
运营商目前销售的商品可以简化为三类：流量、算力和数据，其中流量包括语音等。过去看运营商的成长，重点是用户数与ARPU值，与互联网公司类似。到了移动互联网时代，用户数也基本到了天花板，ARPU值也基本没有提升甚至还有下降（有国家政策原因），加上外资被迫卖出，因此估值一度极低。
1、流量
流量销售，也经历了三个阶段，第一阶段消费流量是以K为单位，语音业务为主，上网也是拨号上网。到了3G/4G移动互联网时代则以M（兆）为单位，但也是质的飞跃。到目前5G时代，流量消费以G为单位。
随着人工智能到来，用户的流量消费会怎样的增长，增速有多高，目前确实看不清，但估计至少又是数量级的提升。
人类进入智能社会，网络连接终端从手机扩展到各类终端、智能家居与机器设备等，运营商的用户规模会出现大幅增长，特别是智能汽车与机器人的规模应用时代到来，将同时带来用户数量与流量消费的双大幅增长。
2、算力
人工智能核心三要素：算法、算力、数据，而算力作为人工智能时代的硬件基础设施，重要性不言而喻。目前三大运营商是国内最主要的算力提供方，其次还有阿里、华为、腾讯和百度，全球算力提供方目前也集中在美国与中国。
算力会给运营商带来怎样的增长，增速有多高，确实还很难看清楚，但是运营商第二成长曲线概率还是蛮高的。
当然，也存在风险，比如算力大幅过剩，出现恶性竞争，从而越扩张越价值毁灭。
3、数据
运营商拥有大量数据，从各运营商年报也看到数据变现收入出现了较快的增长，个人判断是人工智能越发展，数据变现的规模也越大，但会是怎样一个增速，确实不好判断。
由于个人认知有限，也不是行业分析人员，很可能是错误的，欢迎大家批评指正，人身攻击者请绕行。
声明：不是推荐运营商，且运营商已经涨了不少，本人也持有运营商，请大家注意风险。