$恩捷股份(SZ002812)$ 【长江电新】恩捷股份推荐更新 （更多交流关注同名gong号） 1、公司今日股价波动较大，我们了解来看，预计主要因市场情绪影响，公司基本面保持高景气。短期排产方面，由于隔膜生产耗电量不高，能耗双控目前对公司各产线没有影响，所有基地一直处于满产状态，月度排产环比稳步提升，9月排产约3亿平，10月计划排产约3.2亿平，环比增长约5-10%。 2、再次强调公司作为全球湿法隔膜龙头，业绩在量、利方面均具备超预期弹性： 1）利：受设备采购瓶颈影响，湿法隔膜目前供给紧张程度日益凸显，前期已经对二线中小电池客户进行一定程度调价，和龙头客户也一直在谈价过程中，Q4如果需求继续大幅提升，不排除涨价的可能性。 2）量：公司是行业内扩产速度最快的企业，通过深化已有供应商合作、增加设备供应商、自研设备等措施进行设备采购提速，规划明年新建25条线，预计新增产能约20亿平，支撑公司出货量可能超预期增长。 3、预计明年公司出货45亿平，在行业价格拐点和产品结构改善推动下，单平净利有望提升，对应明年业绩50亿元。继续推荐。