你有没有听过"万圣节效应 "？即将到来的万圣节（10月31日）和当前金融市场的状况有很多有趣的传闻。
万圣节是入股最佳时机？
“万圣节效应 "是指金融市场在11月至4月（万圣节后的6个月）的历史趋势，会比其他月份的表现更好。如果观察美国标准普尔500指数在过去92年（1929-2020年）的历史表现，他们在11月至4月的回报率为+5.2%，而5月至10月则为+2.4%。
为什么会 出现这样的效果？在2002年，海牙AEGON资产管理公司的Sven Bouman和鹿特丹伊拉斯谟大学的Ben Jacobsen发表的论文提出，由于交易员传统上在夏季会关闭或减少投资，所以发生了这样的周期性原因。 Bouman和Jacobsen发现，万圣节效应是全球性的，在他们研究的37个金融市场中，有36个市场都适用。
那么2020年的情况如何？我们先来看一下标准普尔500指数2020年的月度回报率与1928-2020年的平均回报率的对比图。
看起来2020年与过往历史表现差异非常大？需要注意的是：
1）2020年市场波动性比一般时期更大
而我们给投资者的建议是，2020年是除了追求回报之外，还需要谨慎管理风险。在年初的2-3月，全球金融市场如MSCI世界指数从高峰到低谷只花了仅29个交易日，下跌了-35.24，而只用了107个交易日（8月26日）就收复了之前的所有损失。因此，面对波动，只要不出局，甚至在下跌时期适当加仓，可能就已经可以获得理想的回报。
未来金融市场可能还有一定上升空间，不过也需要注意，市场的波动性也将继续。因此我们需要做好市场随时回调的准备，这也是抓住反弹的机会。
2）今年万圣节效应的影响或将减小。
万圣节效应的一般来源是由于市场中交易者的周期性行为导致。从逻辑上说，在COVID-19影响下，投资者的行为和习惯发生了很大变化。过去投资者在夏季去度假，而现在只能呆在家里。
从中期及长期来看， 1）货币刺激；2）疫情后各经济体重新开放，将会是未来股市的上行的推动因素。
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