选择从结果看没错!我前面也是神华和海油的持有者,也取得了较好的收益。去年发现了一个确定性比较高,基本没有下跌风险的套利机会后,全全力出击。一年后看,结果还可。现在的我也是分散在不同标的上,集中四五个重点。也是比较满意。投资思想要持续更新,好中更好,各有各的好以及肯定存在的问题,客观认识和对待。
22年9月,$中国神华(01088)$的市值竟然高于 $中国海洋石油(00883)$ ,以当时可见的视角,中海油2022 1H盈利719亿,神华2022 1H盈利405亿,中海油的相对低估可见一斑。
当时很多人觉得神华的分红更高,投资价值看分红率,就此比较神华分红绝对比例更高。
我当时的观点是:
全部分红的神华 VS 40%分红的中海油 ,孰优孰略?
如果公司投资的是主业,盈利再投的预期利润率和ROE与之前无大差别(长期ROE需大于10%),盈利再投的模式不会差于全部分红。所幸中海油恰恰属于高效率的盈利再投。
但盈利如$海螺水泥(SH600585)$ 属于简单的舍不得分红,当然是投资价值远低于愿意分红的神华。
现在更能看出两者的区别,神华今年估计盈利550亿左右,而中海油今年估计盈利1500亿左右。中海油持续的资本支出和产能扩张功不可没。
当然,神华也是不可多得的好公司,我是一直尊敬的。但此文说的是要相信常识,低估加优秀才是王道。
选择从结果看没错!我前面也是神华和海油的持有者,也取得了较好的收益。去年发现了一个确定性比较高,基本没有下跌风险的套利机会后,全全力出击。一年后看,结果还可。现在的我也是分散在不同标的上,集中四五个重点。也是比较满意。投资思想要持续更新,好中更好,各有各的好以及肯定存在的问题,客观认识和对待。