回复@rzxct: $中石化冠德(00934)$ 是原油进口码头，好一些，国内石油需求不会有大的下降 如果是集装箱码头$宁波港(SH601018)$ $上港集团(SH600018)$，或者干散货（铁矿石），随着拖沟的逐步进行，下降空间不小//@rzxct:回复@yuanfuxiansheng:$招港B(SZ201872)$ 看到你们的讨论，我也说说我自己的看法。我国港口业的发展，是因为加入世界贸易组织，导致了全球产业链的大转移，我国深度参与全球化，外贸依存度极高。类似于日本，原材料大量进口，工业品大量出口。

犹记得当初欧洲的鹿特丹港是全球第一大港口，连云港和日照争当亚洲的鹿特丹。但是随着工业向现代化精细化发展，技术含量越来越高，重量越来越轻，体积越来越小，单位质量的价格越来越高，最终海运业会的发展速度会越来越慢。这就是为什么我国的港口后来居上，而欧美的港口停滞不前的原因，这也是招港B的估值如此低下的根本原因。

因此，我认为像招港B以及中石化冠德这样的股票，应该以收息股看待，考虑业绩停滞乃至下滑的可能性，也就是股息下滑的可能性，正常来看，应该以股息不再增长的股票看待。当然如果盈利全部分红，这也是值得投资的，但是作为国企，很难做到这一点，大量的资本被用于扩张了，这些扩张未必是有利的。

综上，我认为应该以至少达到10%股息率作为投资的前提条件。