距离上次对比又过了三个月，两家公司的年报都公布了，追踪复盘一下：

三个月前，$中国建材(03323)$ 市值比 $中煤能源(01898)$ 高23.5%，目前只高5%，中煤相对收益18%

看2022年，煤炭的行情乐观一些，前两天中煤业绩会，中煤官方的判断是2022年煤炭是紧平衡，且2022年没有继续准备计提大量减值；预期中煤2022年盈利180亿以上

水泥的需求相对悲观，2022年1到2月，销量下降17.8%，建材2022年的乐观预期，应该是水泥利润有所下降，新材料利润有所上升，总体盈利稳定

唯一出乎当时意料的是，建材分红比例稍高于中煤。中煤标标准准的30%分红，要提出批评。建材有息净负债1358亿，中煤有息净负债425亿， 按理中煤更有条件提升分红比例。

维持上次的结论不变“总体比较，建材前景好一些，中煤负债少一些，利润差不多，两者的整体估值应该接近”