美团25日向港交所正式递交上市申请。有市场分析预测，美团的目标估值为600亿美元(约4680亿港元)，预计集资60亿美元(468亿港元)，最快10月挂牌。
根据招股书，美团是国内生活服务电子商务平台，三大主要业务板块为“餐饮外卖”、“到店、酒店及旅游”以及“新业务”，过去3年收入增长超过7倍，从2015年的40亿元增至2017年的339亿元。
和多数互联网公司一样，美团也存在由于“可转换可赎回优先股”公允价值变动而带来的“非经营性亏损”。不过，招股书显示，美团经调整亏损净额在持续收窄，2015年亏损59亿元，2016年收窄至亏损54亿元，2017年进一步收窄至亏损28.5亿元，3年内亏损减半。业内认为，逐渐好转的财务指标，对美团估值将产生积极影响。
美团将采用“不同投票权架构”上市。根据招股书，美团设A类股权和B类股权，A类股份持有人每股可投10票，B类股份持有人每股可投1票。A类股份持有人为美团联合创始人、CEO兼董事长王兴，美团联合创始人、执行董事及高级副总裁穆荣均，以及美团联合创始人、执行董事及高级副总裁王慧文。
根据数据显示，2010年以来，美团A至F轮共融得资金83.62亿美元，大众点评共融得资金12.41亿美元，摩拜共融得19.24亿美元。然而，即使是翻遍了大多数券商对美团进行的研究，也并没有发现任何卖方研究敢于为上市后的美团进行一次估值探索。美团飘在天上的600亿美元估值，显得有些空穴来风。
数据显示，2015年-2017年美团点评餐饮外卖营收分别为17.5亿元、53.0亿元、210.3亿元；到店、酒店及旅游业务营收分别为37.7亿元、70.2亿元、108.5亿元。2017年两大大业务营收占比分别为62%、32%。
在外卖市场，美团点评2017年市场份额为50.6%，饿了么(加百度外卖)市场份额为49.4%。2018年2月，阿里巴巴耗资95亿美元全资收购饿了么。以此对标，美团点评外卖业务价值97.11亿美元。
若对标外卖业务，到店、酒店及旅游业务价值约在50亿美元左右。不过在团购市场，美团点评可以对标团购元老GrubHub，该公司市值93.24亿美元。然而GrubHub现在很大程度上也依赖外卖业务，并在2017年8月以将近三亿美元美国市场份额第二的网上订餐平台Eat24。
国王金融分析师表示，考虑到美团点评在团购业务的霸主地位，以及国内庞大的市场，这项业务价值最多不超过150亿美元。考虑到摩拜以及其他业务，美团点评合理价值或许应在300亿美元附近。
若美团点评要想获得600亿美元估值，似乎需要发力网约车领域。据悉，滴滴估值约为500亿美元，抢得滴滴在网约车市场的份额，有利于提升美团点评估值。不过，就目前来说，美团点评在除了团购外各个领域都有强敌环伺，600亿美元估值似乎偏高。