根据投资理念不同，基金可分为主动型基金和被动型基金。其中被动型基金又称指数基金。
主动型基金即主动管理型基金。是指资金募集后由基金经理操盘，投资于他所偏爱的股票，债券等，以期获得超越市场基准的收益的基金。
被动型基金即指数基金，不寻求超越市场的收益能力，只是复制指数的表现，其投资对象为某种指数的一篮子股票。比如沪深300指数基金，其投资对象就是沪深300指数的成分股。
在成熟证券市场，一般认为无法战胜指数，巴菲特、芒格都认为指数基金更优。那在中国是否还是如此呢？
如上图（图片来自海通证券的报告）所示，A股与发达国家证券市场相比，最大的不同是个人投资者占了很大的比例，尚属于弱有效市场。个人投资者在获取信息和决策判断两方面与机构投资者相比都存在显著的差异，二者在同一市场中进行博弈，机构投资者可以有很大机会赚取超额收益。
投资于A股的基金近十年平均收益率情况也印证了这一点，主动型的收益率显著高于被动型。然这样，那为什么还有很多人推荐指数基金？特别是定投指数基金？
首先是不能只看收益，也要考虑风险。指数基金，特别是宽基指数基金同时投资于各行业的几十只甚至上百只股票，极大分散了投资风险，即使某只股票出现大跌，对整体也不会造成很大影响。而你刚好买在山顶的概率几乎为0，只要经济长期向好，指数迟早会上去。所以，只要有耐心，买指数基金就不会亏。主动基金投资范围相比指数基金小很多，风险相应增加。同时由于投资风格受基金经理个人影响较大，当出现基金经理变动时，业绩不一定能够得到延续，这也是一个风险。
由于指数基金，特别是宽基指数基金（如上证50、沪深300）投资分散透明，不受基金经理个人影响，所以适合长期定投。我们都知道低买高抛才能挣钱，但怎样才是低点是很难判断的。定投，就是每周、或每月做一次买入（相当于对长期价格取了一次平均，进一步降低风险），然后在牛市高点时择机卖出。
其次主动型基金投资有一定门槛。虽然平均来看主动型基金获利较多，但分化也比较严重，好的很好，差的很差。而且不同时间段也有区分，能够长期保持稳定收益的也并不多。这就要求投资者具有一定的筛选判断能力，才能获取超额的收益。而指数基金门槛低很多，不需要太多的筛选判断，也能赚取长期指数上涨带来的收益。
牛市中指数基金涨得更多。这是因为指数基金完全模拟指数，所以基本是满仓运行，牛市中股票皆涨，所以指数基金一般比仓位受一定限制的主动型基金涨得更多。所以，在股市跌到谷底，人人恐慌的时候，买入指数基金是一个不错的选择。
所以，很难说主动型基金和指数基金哪个更好。他们有不同的投资逻辑，因而有不同的适应场景和适合的对象。如果你有一定的投资知识和经验，具备筛选判断能力，并且时间较充裕，那主动型基金适合你；如果知识储备和时间都较少，那更适合投资指数基金。当然更合理的方式是将主动投资和被动投资将结合，根据市场情况灵活进行选择和切换。
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