2014年初，林园登上了电视节目----第一财经的《解码财商》。面对众嘉宾的轮番质疑，林园用真性情给出了解答。很精彩，建议没有看过的先看一遍。
视频-17分钟。
下面是访谈的文字版。笔者将进行一些带有主观色彩的解读，在过程中笔者发现，魔鬼就在细节中。（粗体字是笔者解读部分）
林园：
买买买买买，使劲买。
如果你投资，老是怕。这个人啊，钱是不会跟他跑的。
你买了以后，什么时候可以赚钱，我们也不知道。我的方法就是等。就是呆在里面，等待牛市的到来。
赚钱，特别是投资市场，它不是均匀的。它不是说，你今天赚多少钱，明天一定还赚多少。那是小摊小贩的路子。
这段开场白，林园用了连续5个“买”，给众多现场的观众鼓劲，可见在2014年初，股市已苦熊久已，2007年6124点跌到2014年，大盘只有2000点左右，人们早就没有了耐心，整个市场士气低迷。此时林园表示，炒股要有激情，要使劲买。林园告诉大家，你如果投资时老是担惊受怕的，是赚不到钱的。而且买进股票后，股票具体什么时候会涨，他也不知道，对付低迷的行情，唯一的办法就是，买入后一直耐心地等待，等到牛市来了，一波大赚，一年顶上好几年。市场绝大多数时候都是不赚钱的，少部分赚钱时间来临时，你得在场。为此，林园长期满仓，待在市场里。
GT周：
你这个观点，放在过去几年都可以说出来。但事实证明，一直没变好。那为何现在如此有信心说将来一定好。是不是你投资的理论最近几年没有被市场印证。为何不去找一下自身可能存在的原因。而怪罪于市场不合我心意呢。
当时的雪球红人GT周开始质疑林园。此时的GT周是比较得意的，之所以提到林园的风格没有被市场印证，正是因为GT周在刚刚过去的2013年依靠投资创业板，收益颇丰。可见，这是一个风格被市场印证的人在质疑一个风格没有被市场印证的人。
林园：
我没有去怪罪市场。只是我们有我们自己的方法。我们觉得现在这个估值很低，就应该买入。我没有想着它会在一个什么阶段。比如明年会涨，后年会涨。就像让我判断大势一样，我判断不了，这不是我能左右的。
林园比较坦然，表示市场没有印证自己的投资策略，并不怪市场，他的投资方法就是逢低估买入并持有，不去猜测市场到底何时会涨，因为猜不准，也判断不了。这里隐含了价值投资的一句经典名言，价值经常会迟到，但是永远不会缺席，具体迟到多久呢？我可不知道。可能林园此时心里也是想得这出。
GT周：
7年来都没有印证你这个观点的话，你觉得你的方法上面是不是需要有一点改进的空间呢。
GT周继续质疑，2007年到2014年，7年了，用许多投资者的话叫，人生有几个7年啊，熊市了这么久，是不是市场是对的，你是错的呢？这是典型的用市场先生的表现衡量对错，尤金·法玛微微一笑。
下面是林园演讲的主体部分。
林园：
没有，没有别的办法。我的思路是在里面等。
我知道牛市不会太远，因为今天的估值已经告诉我了。这个位置赚个10倍不出奇的。牛市只要来了，市场不缺钱的，只是缺信心。熊市大家都不参与，你一参与都来了。高估了还要高估，现在是低估了还要低估，你没有办法。
林园表示，不会改变自己的策略，就是在市场里等着。大盘2000点左右，估值极低，别看当下低迷，牛市一旦来了，赚10倍都不稀奇。市场就是疯的，高估的可以更加高估，低估的可以更加低估。常人无法左右。
到目前这个点位上，我们应该怎么去选择投资的标的公司。赚钱无非几个方面，一个是行业的兴起，比如过去的钢铁，到今天的互联网。它都是一个行业在发展，这些都会促进大富翁产生。我个人就是偏向于日常生活息息相关的，比如吃喝，生老病死。因为比较容易把握行业的趋势。中国接下去，老年人口在增加，过去70岁算老人了，现在70岁活得好好的。哪怕平均年龄增加一岁，我们的医疗开支增加一倍都有可能。我们重点看上老年产业，这是目前我们重点研究的领域。
说到具体行业，林园偏向于消费和医药。中国面临老龄化，要重点研究。
我从财务数据上，讲讲我们的投资方法，选企业就抓住一个指标，毛利率的变化。买入时，毛利率基本是稳定或者趋升，或者小幅下降。做投资，我个人体会最深的就是投资垄断企业，垄断才能活得长。毛利率下来了，说明你的产品降价了，这种公司我就不参与了，肯定有别的竞争者进入，使他的产品价格下降。就不好把握了，确定性不好。我们的投资一定是，投入的时候，知道它的结果。我现在全世界投资，投一些老字号，消费品。我现在的投资在全世界8个地方，我研究了世界大战，8个地方不可能同时打仗。
林园选企业，抓住一个核心指标。注意，不是ROE，而是毛利率。毛利率不能大幅下滑，代表产品有竞争力，不会受外币因素冲击而降价。喜欢老字号的消费品。
我们最近买入一个公司，总市值40亿，它一年赚2亿多3亿。它又有老字号的中国几乎家喻户晓的用品，都在用它，我相信不会淘汰。这种公司我们就可以介入。
林园买的这个公司，根据老字号，家喻户晓的产品，当时40亿的市值，笔者猜测可能是马应龙。据说马应龙的痔疮膏在美国监狱也是硬通货。
今天我刚去了一家上海的上市公司，不断开店，不断关店，让我投，我也不敢大规模地投。我的投资模式，一定是投入一定量，产出无限大。我们要找赚钱机器，投入小，最好是一两个产品，永远不变，可以一两百年卖下去的。这就是唯一的技巧。还有就是别买太贵的，几十倍了，你还要去买，一百倍了，几百倍了，它再有前途。前一段时间，我看阿里巴巴上市，算成人民币上万亿了，我们投的茅台才1000多亿，只有它的十分之一。我只是看，我们不知道阿里巴巴将来，我相信它肯定会好，但我就不投，因为那个时间太长了。我就投一点便宜的，便宜很重要。大家都说的事，不参与。大家说我没赚钱，我没赚钱，但我也没上当，我也没赔钱。这是投资的基本原则。还有，大家炒股千万不要去借钱，不要融资，周围看了很多，实际不会倒，最后倒了，都是融资。这个时候介入，我相信会笑到最后的，一定会。
林园举了一个调研公司的例子，表示不喜欢资产太重的，不停开店关店的。而喜欢那种投入小，产出大的。说白了就是芒格说的，不能赚钱赚了半天，指着厂房里的设备跟别人炫耀，你看这些是我这几年来的利润。林园说的一两个产品，一两百年卖下来，基本又是暗示品牌老字号。还有别买贵了，几十百，几百倍PE，买贵了，消化估值的时间太长了。值得注意的是，当时茅台的市值只有阿里巴巴的十分之一，想到如今，令人唏嘘。当时的茅台的确是显著的低估啊。林园劝大家不懂不做，不做虽然可能会失去机会，但也不会赔钱。劝大家不要融资炒股，许多人本来根本不会失败，但最后都是败在融资上。
我赚钱的体会是，牛市里面肯定赚钱，熊市里打太极，不要赔大钱。实际上，每个人的资产增加，但是成大老板的，一定是在短时间内暴富的。只有牛市，一年可能顶好几年。过去可能十几年都没赚钱，很难讲的，接下去这一年就能赚大钱。最怕就是你刚刚回本你就卖了。套了10年，刚刚回本了，10万块钱，我不亏了，我卖了，我再不参与了。这可能是刚刚开始，一下来个几十倍，那时候你更痛苦。反正现在，我套在里面，就是不卖，使劲来，这样一下就好。年轻人更要有这种赌博的心态。这不是赌，这是我总结出来的投资方法，你要赚大钱，就得在里面呆着，这是唯一的方法。
我投资证券市场时间比较长了，看过很多人风光一时，几年，十几年，都有。但一旦不行的话，肯定不行。我这个年龄吧，我就想着什么稳当，就去搞。不求快，慢慢来，能守住。
我的演讲结束了，谢谢大家。
林园表示，赚钱得靠牛市，熊市里行情不好，就尽量少赔钱。资产台阶的上升都是在短期内实现的，比如拿住股票十几年不赚，然后一年就能让财富实现质变。注意，为了那短期的辉煌，一等就是十多年，这种耐心或者说信仰你有么？最怕的是，套了N年，心态套坏了，一旦牛市来了，刚刚回本，就卖掉了。这是最傻的，十年抗战苦日子都熬过来了，好不容易解放了，苦尽甘来了，这时候反而坚持不了了。还有一个有意思的点，林园说，年轻人更要有这种赌博的心态，然后立刻纠错，这不是赌。说明他是个性情中人，凡是有性情的，难免会说出些夸张的词，自己都觉得不好意思。
女嘉宾晨茹：
你是不是已经偏向防守了，不太敢赌了。
女嘉宾首次质疑。
林园：
我从来不赌，从1989年开始就没有赌过，我觉得我做的事不是赌博。他们坐我的车，说你看红绿灯都要看好长时间的。我从来都是想最坏的结果，这些年都想到了，但最坏的结果也没有发生。
林园表示，不是老子不敢赌，而是从来就没有赌过。老子开车看红绿灯墨迹得很，凡是都是做最坏打算，这叫安全边际懂伐啦。
女嘉宾晨茹：
我们知道你一直认为茅台的消费理念是不会变的，但是很多酒类的研究员在报告中提出，茅台最大的风险是消费习惯的改变。我觉得这件事，正在发生，我们这代人大家聚会时，好像没人会说大家喝茅台，喝得宿醉不归。所以会不会觉得这是一种执念。就是您这代人喜欢喝茅台，所以下一代人也一定会喜欢喝。茅台这个股票从2011年开始也没有什么表现，时代不一样了，是不是自己也应该改变一点呢。
女嘉宾引出了关于“茅台”的话题。大家都知道茅台是林园，或者说一众价值投资者多年来压箱底的股票。而2013年以来的各种利空，如白酒塑化剂，反腐八项规定等市场事件令茅台等白酒股股价出现崩盘式下跌，跌幅超过50%是家常便饭。女嘉宾趁势抛出这个话题，无疑是早有准备。她提出，无论是行业研究员还是身边80后朋友的消费习惯，都揭示着一个事实，新生代的人们不喜欢喝茅台了。暗示林园，时代在变，是否要自我反省。
GT周：
我想再补充一下晨茹老师的观点。从林老师以前投资的股票看，实际上你那些吃喝玩乐都是您那个年代的青壮年他们喜欢的东西。那些青壮年现在已经变成中老年了，消费能力不如青年时那么旺盛了，是否还能投。
没等林园回答，GT周就跳出来补刀，林老师啊，你得服老啊。
林园：
你的问题就是它现在适不适合买入，就是大批量的买入，但是我持有还是可以的，毕竟它pe只有9倍。我也说了，选股时我们要结合它的总市值。
这里，笔者只能说，一切后视镜看来都理所当然的事物，在当下往往都会看不清楚。哪怕如林园这样的顶级投资者，居然也表示，茅台只有9倍PE，不会买入，但还是可以持有的。2014年初，茅台只有9倍，你没看错，是9倍市盈率，前复权价格低于100元，如果放到现在看着50倍PE高高在上的股价接近2000元的茅台，一个7年20倍都机会，一个自由又现金流充沛无比的赚钱机器。林园话语间居然表示可以持有，但不会大批量地买入！也许是塑化剂的疑云还没有散去，也许是八项规定后，自费喝茅台的人还有多少不太清楚，也许是现场被嘉宾们质疑得有点紧张。什么最难？当下最难。那些在多年以后，云淡风轻地表示，2014年的茅台是在给大家送钱的股市大V，摸着良心回想一下当年，在不断下滑的股价面前，自己的内心是否没有一丝的怀疑。
女主持睿琦：
反正总而言之，他还是要坚持他自己那套理念，包括选股思路。我再推出下另外一位评论员。可以说晨茹和GT周属于80后的新型投资者，但钱老师呢，应该来说也跟您一样，在证券行业叱咤风云很多年。钱老师，您有什么问题？
女主持见两位80后质疑得差不多了，隆重推出券商派的专业人士钱启敏老师。钱老师，您接着质疑吧，看您的嘞。
钱启敏：
大家话题都绕不开茅台。一年以前对于茅台的估值和市场表现，市场分歧比较大。当时对茅台如此看好实际上是否后面有考虑到新的因素，比如出了酒鬼酒的事情，然后还有八项规定。股价也确实从260跌到了120，请问林总，您自己是不是有过什么反思。
钱老师立刻续上“茅台”话题。提示林园应该注意新的变化，比如一年来的酒鬼酒塑化剂和八项规定，令股价从260一路跌到老120。林总，您是不是有过什么反思？这话其实就是，林总，你还不反思么？这是典型的被股价绑架的思维，一切以股价为核心，涨多了就是利好，跌多了就是利空。
林园：
我也没什么反思，我这个人也好面子。每次去茅台吧，人家老板说就你一个人在坚持，一股独大，因为别人都走了。我这个人呢笨，就是笨人笨办法，就在里面呆着。
林园很实在，我承认我是笨人，没你们聪明，但我笨人有笨办法，就是死死拿住好公司不动。
GT周：
你一直说消费品，你也知道现在消费品市场不断地被互联网公司冲击。有很大的变化，你为何还不去关注这些互联网。很多消费品，包括茅台现在卖不出去，也考虑放到互联网上去卖。你就打算一直不关注互联网，比如电子商务，而是还保持自己的理念，去投那些传统的东西么？
GT周一看不能老说茅台啊，我擅长的互联网领域话题我得引出来啊。我得在擅长的领域KO掉对手啊。互联网是代表未来的方向，传统的东西迟早要淘汰的。
林园：
说实话，我现在是回避。我知道以后的趋势，包括我自己买东西99%都在淘宝买，但是我是回避这个东西。离开了制造业，我就觉得有风险。
林园表示，老子就是回避这些，老子就是要投资制造业。科技离不开实业，酱香科技天下无敌。三两杯下肚，直接进入元宇宙状态。
钱启敏：
现在的创业板估值很高，但是有风险，你觉得创业板值得买么？
券商还是关注市场热点啊，创业板热得发烫，林老师你关注么？
林园：
创业板我没看，我们比较保守，也不能叫保守，可能就是老化吧。让别人看去吧。
林园乐呵呵地承认自己老化了，新时代的东西就留给你们自己去看吧。
女主持睿琦：
聊到这我们发现，林总特别实在，这份坚持特别可贵，感谢林总。
主持人用了一个平淡却永远不会错的词，实在，来形容林园的表现。也许，她和在场的嘉宾、观众都没有意识到，那天提到的茅台后来会涨20倍，那天低迷的股市需要的正是买买买买买使劲买的精神，那天对林园投资方法的质疑，众嘉宾与林园在认知层面的差距，在日后，会沦为笑谈。