投机市场，衡量大众意见的单位是美元，而非人数。一个拥有100万美元的人，和500个分别拥有1000美元的人，从意见的权重来看，前者是后者总和的2倍。市场的动力是美元，人数多并不能说明什么。
这就是为什么在股市处于顶点的时候，主体意见偏向牛市，而在股价处于谷底的时候，主体意见偏向熊市。
大量小交易员组成的群体，在价格处于高点时一定看多，而在价格处于低点时一定看空。
结论: 在考虑投机波动时，那些讨论市场的大多数人的意见更可能是错误的。
—————— 摘自《逆向交易者》