目前价位我们看好瑞幸咖啡，未来12个月先看不低于100亿美金，中长期看公司市值稳定在150亿美金以上的概率很大，大概率是个上千亿人民币体量的公司。
造假事件后，大钲资本成为实控人，通过暂缓扩张、调整产品架构、推出新品和优化运营，使公司在21年的5-6月实现了整体盈利，并与监管方、投资者等就罚款、赔偿等系列问题达成协议，公司开始浴火重生，从造假带来的困境中走出。
参照欧美日韩台港的人均咖啡消费数据，我们非常看好中国大陆地区咖啡市场的成长空间，在成瘾性+快节奏的推动下，中国人均咖啡消费量有望达到与欧美日韩台港同一水平，则将有十倍以上的增长。
参照美国咖啡市场份额数据，我们认为中国咖啡市场未来连锁化、标准化产品与服务的咖啡品牌会占据不低于2/3的市场。
瑞幸目前已经实现盈利，单店盈利模型跑通了，且瑞幸过去通过补贴等打法布局的5000余家店、建立的消费者心智中的认知和线上线下结合的消费习惯，在目前的互联网环境下难以复制，在标准化连锁+线上线下结合的赛道中难以出现新的玩家；我们认为从中国大陆咖啡市场所有玩家来看，瑞幸大概率会站稳未来中国咖啡市场TOP5，从连锁标准化的所有咖啡玩家来看，瑞幸大概率站稳TOP3。
一、瑞幸咖啡，浴火重生
1、财务造假简单回顾