小米集团，高端化看到曙光，补上IOT短板
目前价位，我们看好小米集团，未来12个月内看到1万亿港币的市值，从更长的时间周期看，手机销量提升和高端手机占比提升后，小米以手机为核心打造IOT生态的胜率大大提高，一旦IOT生态成形且可持续，市值向目前一线互联网巨头靠拢是完全有可能，也值得跟踪的事情。
小米硬件通过抢占华为丢失的空间与东南亚等区域的蓝海市场增长，通过规模效应提升盈利水平。高端机带来互联网服务业务的ARPU值提升与渗透率的提升。
小米目前拥有全球最大的IOT生态， IOT生态还是将手机作为核心终端，高端化的机型打开了IOT生态的天花板，同时对硬件产品与软件服务带来量价齐升的机会。
我们计算公司2020-2022年预计约140、196、267亿RMB利润，给予40倍PE，未来12个月内看到1万亿港币市值。